Galaxy Research 將 CLARITY 法案通過機率提升至 75%

Galaxy Digital 的全公司研究主管 Alex Thorn 將 CLARITY 法案於 2026 年成為法律的機率估計提高至 75%，較他截至四月仍持有的五五開預期大幅上升。

觸發因素是5月14日參議院銀行委員會以15比9的投票結果，產生了該法案迄今以來首個有意義的兩黨共識信號。

兩位民主黨人跨黨派支持並不保證能通過，但這使索恩的模型上升了 25 個百分點，而這個差距才是重點。

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這裡的機制值得精確理解。CLARITY 法案仍需 60 票參議院議場投票以克服阻撓議事，隨後需眾議院協調及總統簽署。

Thorn 更新的時間表，於 5 月 16 日由 Galaxy Research 的週報發布，內容如下：參議院銀行與農業委員會於六月初進行協調，參議院全院審議於六月中旬進行，參議院最終通過於六月底前完成，眾議院協調貫穿七月，而特朗普可能於八月三日當週簽署。

白宮正推動更積極的7月4日目標。國會在8月10日休會前約有九週的參議院議程時間，此後在中期選舉週期中，實質性法案幾乎無法推進。這九週的窗口期就是全部的保證金。

索恩模型的變化不僅僅是投票數量，更是投票的性質。亞利桑那州的魯本·加列戈和馬里蘭州的安吉拉·阿爾斯布魯克斯與所有13名委員會共和黨人一起推動了該法案。

蒂利斯-阿爾索布魯克斯穩定幣收益妥協方案解決了關於穩定幣持有者是否能賺取利息的結構性爭議，移除了索恩曾標示為最可能扼殺兩黨共識的特定風險。即將提交參議院表決的法案已不再是理論上的結果，而是基準情況。

並非所有人都認為有 75% 的機率。Solana 政策研究所主席 Kristin Smith 將通過機率定為 60%。「理論上，我們已具備所有必要條件，」Smith 說，「但仍有許多變數可能出錯。」截至 5 月 18 日，Polymarket 交易員對 2026 年通過的評估為 68%，高於本月初的 46%，但仍低於 Thorn 的估計。

參議員伊莉莎白·華倫基於反洗錢和道德理由的持續反對，目前在議場上仍未解決；而限制高級官員持有數位資產的道德條款，已引起部分辦公室尋求豁免的摩擦，可能使最終投票結果變得複雜。

索恩的框架將關注點延伸至短期之外。他將《CLARITY 法案》和配套的《GENIUS 法案》描述為一種基礎性的美國加密貨幣立法，「為美國資本市場未來 100 年的主導地位奠定了基礎」。

安德里森·霍罗威茨已將其與1933年證券法作出相同比較。無論這種說法是否成立，它都反映了該法案背後的立法意圖，並解釋了為何參議院委員會的投票會引發市場走勢概率的變化。

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