銀河證券在市場波動中推出1億美元加密貨幣對沖基金

關鍵見解

• 銀河推出了1億美元的對沖基金，利用多頭和空頭頭寸，因為加密貨幣波動性增加。
• 該策略將直接加密貨幣風險敞口上限設為30%，並偏好與監管相關的金融股。
• 銀河在 Avalanche 上發行 7500 萬美元擔保貸款證券後，擴大了代幣化努力。

Galaxy Digital準備發起一個1億美元的對沖基金，專門針對雙向加密貨幣市場。該策略旨在從價格上漲和下跌中獲利。這是在主要數字資產波動性回升的背景下發生的。

據《金融時報》報導，該基金原定於第一季度開業。推出該基金之所以重要，是因為這反映了加密貨幣戰略更廣泛的機構性轉變。

銀河將此舉視為對去年牛市後動能減弱的回應。銀河加密貨幣對沖基金旨在將方向性交易與數位金融基礎設施的股票敞口結合。

《金融時報》報導稱，Galaxy 從家族辦公室、高淨值投資者和一些機構那裡獲得了總計 1 億美元的承諾。該公司證實將為該基金提供種子資金，但拒絕透露具體金額。Galaxy 還為後續追加資本擴大該策略留下了空間。

該基金計劃最多直接將30%的資本投入至 加密貨幣代幣。 餘下配置針對與金融基礎設施及監管趨勢相關的傳統股票。Galaxy 將此組合定位為對抗加密貨幣特定虧損的對沖工具。

股權組合專注於受數位資產監管、區塊鏈採用和技術轉變影響的金融服務公司。

Galaxy 視這些股票為加密貨幣融入主流金融間的間接受惠者。這種結構減少了對純粹代幣價格上漲的依賴。

這種做法是在市場急劇回落後出現的。根據CoinMarketCap的數據，比特幣在從10月份的高點下跌約30%後，交易價格接近9萬美元。在同期內，主要代幣的波動性也有所增加。

由Joe Armao領導的新基金將市場形容為正進入一個不同的階段。他告訴《金融時報》，週期中「只漲不跌」的部分似乎正在結束。這番話強調了Galaxy轉向多空策略的決策。

Armao 對以太坊和索拉納的近期走弱保持建設性的看法。他表示，選擇性的定位在大市值代幣中仍然提供了機會。該基金計劃戰術性地表達這些觀點，而不是單向性地表達。

他同時指出，在某些宏觀條件下，比特幣具有相關性。Armao 表示，如果股市和黃金保持強韌，潛在的美國聯邦儲備銀行降息可能會支持比特幣。這種觀點將加密貨幣的表現與更廣泛的風險市場緊密聯繫在一起。

除了原生加密資產之外，Galaxy還追蹤傳統金融機構的估值變化。Armao指出支付和數據公司如Fiserv的拋售。他認為監管壓力和技術變革重塑了盈利預期。

銀河認為區塊鏈採用和人工智慧是改變競爭動態的因素。該基金旨在捕捉這些結構性變革所造成的定價偏差。該論點使該策略超越了僅加密貨幣的曝險。

這種做法反映了更廣泛的機構行為。資產管理公司越來越將加密貨幣視為更廣泛金融技術堆疊的一部分。Galaxy 將其基金定位為反映這種融合。

Galaxy推出避險基金是在積極布局Solana之後。9月份，該公司購買了約3.06億美元的SOL代幣。這些購買延續了其購買連勝，總金額超過15億美元。

積累表明長期看漲，儘管短期波動。銀河並未公開披露在這些購買週期內對沖活動。新基金提供了一個框架，可以在下行保護的情況下表達這種觀點。

在報導時，Solana 的交易價格接近 128 美元，反映出市場整體回調後的持續壓力。Galaxy 的頭寸使其成為該資產最大的機構持有者之一。該基金可以動態調整其頭寸。

Galaxy在同期也推進了其鏈上信貸策略。該公司完成了其首筆代幣化抵押貸款證券化產品Galaxy CLO 2025-1。該筆交易在Avalanche上發行，為約7500萬美元的貸款提供資金。

該結構從Grove獲得5,000萬美元的錨定配額，Grove是Sky生態系統的一部分。Galaxy將此交易視為將私人信貸移上鏈的一步。該CLO支持其加密貨幣貸款部門。

該車輛購買了由 Arch Lending 發起的以比特幣和乙太幣為擔保的消費貸款。其規模允許擴展至 2 億美元。債券由 INX 發行並代幣化，而 Anchorage Digital Bank 則負責保管和擔保品追蹤。

銀河的對沖基金推出和代幣化活動顯示出機構態度更加謹慎。該公司強調相對價值、對沖和基礎設施投資，而非單純的方向性押注。這種轉變與加密貨幣市場動能減弱一致。

投資者追蹤比特幣能否守住9萬美元以上的水平。持續的股權強勢和美國利率政策的明確性仍然是關鍵變數。監管發展也影響了與加密貨幣相關的金融股的頭寸。

銀河加密對沖基金反映了一種調整而非撤退。銀河將該策略框架定義為為市場結構更加波動所做的準備。下一階段取決於宏觀支撐是否回歸或數位資產的波動性是否加深。

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