富蘭克林坦普頓剛剛申請了兩檔ETF，這兩檔基金做了一件前所未有的事：將你持有的股票所產生的股息用於購買比特幣，而非更多股票。
資產管理人於6月19日向美國證券交易委員會提交了富蘭克林美國股權比特幣DRIP指數ETF和富蘭克林美國創新比特幣DRIP指數ETF的註冊聲明。兩者均目標於2026年9月1日生效上市。
DRIP 機制如何運作
DRIP 代表股息再投資計劃，這是傳統金融中一個成熟的概念。通常，DRIP 會將您持有的資產所產生的現金股息用來購買更多相同股票或基金。
弗蘭克林的版本重新設計了這套機制。這些基金不再將股息再投資於股權，而是將所有股息收入直接轉向比特幣敞口。
初始投資組合配置約為 95% 美國股票和 5% 比特幣。一隻基金專注於大型股，另一隻則專注於創新主題公司。兩者均將追蹤為此策略特別設計的 VettaFi「Bitcoin DRIP」指數。
至於比特幣的配置本身，該基金計劃使用現貨比特幣交易所交易產品、合約和期權。
內建的波幅防護機制
Franklin 建立了季度再平衡機制，並採用非對稱規則。
如果比特幣大幅上漲，其權重偏離超過 5% 的目標，基金將在下一次季度調倉時將其減持至 4.5%。
此外，比特幣配置設有 20% 的硬頂。即使在再平衡日期之間比特幣價格飆升，該基金也不會讓加密資產的敞口超過投資組合的五分之一。
富蘭克林日漸擴展的比特幣策略
富蘭克林坦普爾頓已運營 EZBC 現貨比特幣 ETF，截至申報日期，該基金累計淨資產約為 3.59 億美元，累計資金流入約為 3.3 億美元。
此申請仍屬初步階段。尚未披露任何費用結構，而費用結構將是決定這些產品競爭力的關鍵變數。美國證券交易委員會的流程也意味著9月1日的目標日期僅為最早可能的上線時間，而非保證。
這對投資者意味著什麼
美國大型股目前的年收益率約為 1-2%。對於 10,000 美元的投資，每年可能有 100-200 美元自動流入比特幣。
20% 的硬頂和季度減持機制確實意味著該基金在比特幣上漲期間成為系統性賣方。希望獲得純粹、無上限比特幣敞口的投資者，應選擇 EZBC 或其競爭對手等專屬產品。