在6月3日，加密貨幣市場難以找到支撐位，比特幣和主要山寨幣持續下跌，但鏈上數據卻出現了一個反直覺的信號。根據the Santiment update，DEXE、Ethena（ENA）、LayerZero（ZRO）、Litentry（LIT）和Worldcoin（WLD）這幾種山寨幣的新錢包創建數量達到了至少三個月來的最高水平。該數據提供商表示，這些項目在過去一個季度的新地址數量均位居前百分位。新地址的同時激增表明，一批交易者並未拋售離場，反而將此次下跌視為入場機會。
透過首次與資產互動的新地址數量來衡量的網路成長，是真實採用情況的一個較清晰的指標。它過濾掉基於交易所的活動，專注於區塊鏈原生的互動，因此比原始交易量更能可靠地反映有機需求。當在單一會話中，多個無關項目的此數字同時上升——尤其是發生在市場普遍下跌的會話中——通常暗示資金正從安全資產轉向風險較高的山寨幣持倉。
波動的組成
這五個資產涵蓋了廣泛的主題範圍。DEXE 致力於去中心化治理，Ethena 專注於合成美元基礎設施，LayerZero 涉足跨鏈互操作性，Litentry 專注於去中心化身份，而 Worldcoin 則致力於人格證明。它們當中很少有明顯的催化因素，因此同時出現的網絡增長更為顯著。這表明該動向是由更廣泛的市場情緒轉變所驅動，而非單一項目的特定公告。對於追蹤 山寨幣生態活動 的交易者而言，此類廣泛的採用指標上升通常比單一項目的價格突破更具意義。
Santiment 指出，歷史上，多種山寨幣的網絡規模同時出現重大且突然的擴張，通常會先於中期反彈行情。該數據提供商並未斷言市場已見底，但指出資金似乎正重新流入山寨幣板塊。這一觀察與早期週期相符，當時鏈上參與度上升，而情緒指標仍處於低位，為接下來數週的 山寨幣劇烈波動 奠定基礎。
該信號能確認與不能確認的內容
單日網絡增長升高並不能保證價格能持續恢復。新錢包可能屬於進場後短暫交易便退出的投機者。有些可能是空投農民或測試合約互動的機器人創建的。然而，在市場下跌期間，五種不同資產的新錢包創建日集中出現，很難將此視為隨機噪音。如果未來數個交易時段網絡增長持續升高，將強化真實輪動的論點；若迅速回落，則此舉更像是一次短暫的抄底買入衝動。
目前，這些數據將這五個項目列為市場參與者觀察的清單，以判斷山寨幣板塊是在構建另一波反彈，還是僅僅因比特幣短期反彈而隨之波動。儘管數據提供方的歷史背景分析提供了一個積極的背景，交易者應記住，網絡增長是領先指標，而非同步指標。它可能在價格跟上之前就顯著上升，有時若整體風險偏好未能回升，則永遠不會上升。市場參與者可能會將這些鏈上數據與成交量、未平倉合約數量和資金費率交叉比對，以判斷山寨幣情緒是否真正轉向。