2025 年金融科技收入突破 5000 億美元，由新興銀行和加密貨幣 MA 驅動

根據波士頓諮詢公司（BCG）與 FT Partners 發布的《2026 年全球金融科技報告》，新興銀行與數碼資產企業正迅速成為金融科技增長的最大引擎，推動該行業創下歷史最高盈利紀錄，並吸引新一輪投資者關注。 為何重要： - 2025 年金融科技收入突破 5000 億美元，增長 22%，遠超傳統銀行的四倍以上。 - 該行業已實現盈利：平均 EBITDA 利潤率約達 20%，74% 的主要上市金融科技公司於 2025 年報告盈利。 - 至關重要的是，此輪復甦主要由更強勁的營運表現推動，而非依賴易於獲取的資本。 投資者與退出活動： - 股權融資在 2025 年躍升至 580 億美元，年增 53%。 - 退出市場加速：金融科技 IPO 數量增加 50% 至 42 宗，併購交易額從 2023 年的 1050 億美元攀升至 2025 年的 2510 億美元。 - 規模化的金融科技公司在 2025 年完成 659 宗收購，超越銀行與傳統企業的 589 宗，這是自 2023 年以來首次由金融科技公司主導併購交易。 數碼資產、人工智慧與戰略性併購： - 除支付與貸款外，數碼資產已成為收購方的重點領域。隨著競爭加劇與內部開發時間延長，企業正透過併購快速增強在數碼資產、人工智慧與合規方面的實力。 - 人工智慧正成為生產力倍增器：重新設計工作流程以圍繞人工智慧運作（而非僅僅附加工具）的金融科技公司，其開發者生產力提升高達五倍，並在工程、承保、合規與客戶支援等領域實現顯著改善。 新興銀行轉型為多產品平台： - 新興銀行正超越單純的支付與獲客模式，轉向構建多元化的金融平台。關鍵擴展領域包括財富管理、保險、貸款、投資與跨境支付。 - 消費者信貸是新興銀行透過替代性承保方式深化客戶關係的重大機遇。 - 區域趨勢： - 歐洲：多數領先的新興銀行已增加投資服務、交易產品與抵押貸款。 - 拉丁美洲：增長集中於各市場的信貸產品與個人貸款。 - 美國：環境較為嚴峻——高昂的客戶獲取成本、分散的監管體系、根深蒂固的傳統機構以及高度銀行化的群體，使全國性顛覆難以實現。外國新興銀行更可能透過針對利基市場取得成功；本土企業則轉向服務高價值客戶。 監管轉變與特許執照： - 美國、英國與歐盟之間銀行與金融科技之間的監管差距正在縮小，許可與特許途徑變得更易取得——儘管合規要求仍嚴格。 - 越來越多金融科技公司正尋求美國聯邦銀行特許執照，以釋放融資優勢、控制產品供應並直接擁有客戶關係。 總體結論： 「金融科技不僅從調整期中恢復，更已蛻變為一個本質上更成熟的產業，」BCG 執行董事兼合夥人、支付與金融科技全球負責人 Inderpreet Batra 表示。「領先企業正將盈利能力與產品及市場擴張相結合。」 作為參考，BCG 與 FT Partners 評估，金融科技目前約佔全球金融服務收入的 4%。 對加密貨幣讀者的意義： - 對數碼資產日益增長的併購興趣，預示著在託管、交易、代幣化與合規能力方面將出現更多整合與戰略投資。 - 新興銀行在貸款、投資與跨境支付領域的拓展，為原生加密產品與代幣化資產開闢了新的分銷渠道。 - 基於人工智慧的承保與合規工具，有望降低成本並加速機構對數碼資產服務的採用。 總結：金融科技不再僅是實驗性前沿領域——它正成熟為一個盈利且積極併購的產業，新興銀行、數碼資產業務與人工智慧驅動的服務將塑造下一波增長浪潮。