美國聯邦存款保險公司計劃提出規則，將排除 穩定幣 享有過戶保險覆蓋，突顯代幣化存款與支付 穩定幣 之間的監管分歧。
過戶保護的限制
美國聯邦存款保險公司（FDIC）主席特拉維斯·希爾表示，該機構計劃提出規則，明確將支付用穩定幣排除在過渡保障範圍之外。在3月11日舉行的美國銀行家協會華盛頓峰會上，希爾闡述了該機構對GENIUS法案的解釋，這是一部旨在規範穩定幣發行方的立法框架。
他的言論突顯了「代幣化存款」與「支付 穩定幣」之間日益增長的監管分歧，前者獲准投保，而後者則遭到明確否決。
爭議的核心是「過渡」保險——這是一種數十年歷史的機制，允許由第三方（如金融科技公司或經紀商）存入銀行的資金，視為最終客戶自行存入而獲得保險。
如果 穩定幣 發行方將其準備金存放在受 FDIC 保險的銀行中，則在該銀行破產時，過戶保險理論上可為每位 穩定幣 持有者提供最高 250,000 美元的保障。若無此保障，整個準備金將被視為單一企業帳戶，無論其持有數百萬或數十億美元，均受同樣 250,000 美元的上限限制。
儘管該法案未明確說明 FDIC 透過保險是否適用於支付 穩定幣，希爾認為，授予此類保險將違背 GENIUS 法案的精神。
希爾表示：「將 穩定幣 持有者視為受保存款人，即使僅以過渡方式處理，似乎與 GENIUS 法案禁止支付 穩定幣 受『聯邦存款保險』管轄的規定不一致。」
主席指出了一個實際上的矛盾。雖然第三方金融科技公司經常以聯邦存款保險公司的保障作為賣點來吸引客戶，但 GENIUS 法案明確禁止 穩定幣 發行方這樣做。
希爾指出：「如果穩定幣的設計初衷是作為 FDIC 保險存款帳戶的存取機制，那麼將 GENIUS 法案中對穩定幣行銷的嚴格禁止與存款保險掛鉤，似乎難以合理化。」
除了法律障礙外，希爾還指出了運營現實。現行的聯邦存款保險公司（FDIC）規則要求終端客戶的身份必須在業務常規過程中「可查明」——他指出，這一點「並非當今大型 穩定幣 安排的常見特徵」。
代幣化充幣的勝利
儘管 穩定幣 發行方可能對這則新聞感到沮喪，但探索 區塊鏈 技術的傳統銀行卻獲得提振。希爾澄清，代幣化存款 —— 標準銀行存款的數位版本 —— 將與其模擬對應物受到同等對待。
希爾表示：「符合法定『存款』定義的金融產品……無論使用何種技術或記賬方式，仍屬於存款」，並強調這類產品應繼續有資格獲得完整的監管和保險待遇。
希爾的評論被視為在一場升級的立法與監管鬥爭中發出的「警告」。FDIC 通過提議對穩定幣拒絕轉嫁保險，同時對代幣化存款授予該保險，實際上是在數位支付的競爭中選出了勝利者——而這位勝利者正是傳統銀行。
此舉加劇了 穩定幣 發行方與銀行業之間就 CLARITY 法案（一項目前在參議院陷入僵局的市場結構法案）以及已通過的 GENIUS 法案所存在的緊張關係。FDIC 通過拒絕為 穩定幣 提供保險，被視為為銀行提供了強有力的反駁理由：穩定幣 本質上比銀行存款更具風險，因為它們缺乏政府的安全網。
將 穩定幣 排除在保險覆蓋範圍之外，也被視為從 穩定幣 市場的潛在 波幅 中為存款保險基金降低風險的一種方式。希爾在結束發言時強調，在危機發生前明確規則至關重要。
他說：「我們應透過監管明確回答這個問題，而不是等到持有穩定幣準備金的銀行失敗後才行動。」
聯邦存款保險公司預計在未來幾個月內就該提案徵求公眾意見，為業界提供機會提出不同觀點。