Euler 將 VanEck 的 VBILL 納入抵押品，擴大 DeFi 對代幣化國債的接入

VanEck 的代幣化美國國債基金 VBILL 現已可在 DeFi 借貸協議 Euler 上作為鏈上抵押品使用，標誌著機構級資產流入去中心化市場的又一重要步驟。 變更內容 - Euler 已在借貸市場中啟用 VBILL，投資者可將該代幣化國債基金作為抵押品以借入資金或加槓桿持倉。 - VBILL 在 Euler 上的定價由 RedStone 預言機提供，確保鏈上可獲取市場數據。 - 此次整合利用了 Securitize 的 DS 協議，該協議早在今年早些時候已被 Euler 集成。該框架使代幣化證券能在符合傳統證券合規要求的投資者資格規則與轉讓限制下，與 DeFi 借貸進行互動。 重要性 - 像 VBILL 這樣的代幣化美國國債，是鏈上真實資產（RWAs）中增長最快的領域之一，因其提供收益穩定性與更明確的監管定位——這些特點對機構投資者極具吸引力。 - 允許 VBILL 作為 Euler 的抵押品，擴展了機構進入 DeFi 資本管道的途徑，超越了先前的舉措：VanEck 的基金已於 11 月被加入 Aave 的機構 Horizon 市場，機構可憑藉持倉借入穩定幣。 - Securitize 的 DS 協議模型解決了機構的核心關切：如何在使用加密貨幣開放基礎設施的同時，維持合規性與投資者保護。「隨著更多認真的機構投資者進入這一領域，他們需要有相應的保護措施，」Securitize 生態負責人 Graham Ferguson 表示，並強調了在開放性與監管要求之間取得平衡的挑戰。 更大圖景 - 此舉正值主要傳統金融機構深化與代幣化的聯繫：BlackRock 近期向 SEC 提交了第二個由 Securitize 支持的代幣化基金；花旗、波士頓諮詢公司（BCG）及 Ripple 等公司也指出，代幣化資產未來十年可能擴展至萬億美元規模。 - 對於 DeFi 而言，整合合規的代幣化證券既是機遇也是考驗：協議必須在保持足夠無許可性以維護核心原語的同時，增加符合機構與監管期望的控制機制。 總結：將 VBILL 引入 Euler 是 DeFi 適應機構需求的又一具體範例——透過融合傳統監管架構與鏈上實用性的資產，擴展了抵押品選擇。