發佈日期：2025 年 1 月 14 日
作者：BlockBeats 編輯部

過去24小時，加密市場在多個維度同步發酵。主流話題聚焦於「聲譽/情緒金融化」產品引發的信任爭議，以及數據平台收購與政客代幣 Rug 事件所暴露的風險外溢；在生態發展方面，Solana 的新應用加速實驗，Ethereum 圍繞「即時執行」基礎設施持續升溫，Perp DEX 賽道則在手機端與流動性競爭中繼續加速內卷。

一、 主流話題

全同態加密（FHE）項目 Zama 宣佈將透過 CoinList 及其他渠道啟動 $ZAMA 代幣公開拍賣，採用 sealed-bid Dutch auction（密封式荷蘭拍）機制。項目總供應量為 110 億枚，本次拍賣佔 8%（8.8 億枚），底價 FDV 為 5,500 萬美元。

銷售將分階段進行，OG NFT 持有者享有 2% 的優先認購權（1 月 15–20 日）；CoinList 頻道開放 8% 的拍賣（1 月 21–24 日）；其餘 2% 將於後續拍賣中推出（1 月 27 日–2 月 2 日）。TGE 預計於 2 月 2 日進行，並會 100% 解鎖。Zama 強調，CoinList 僅為其中一個投標渠道，所有中標者均以相同清算價成交，並非各自獨立定價的銷售。項目定位專注於鏈上隱私、機構級應用及 RWA 場景。

社區的反應明顯呈現兩極。樂觀者認同 FHE 的長期潛力，認為低 FDV 提供了「性價比」窗口，拍賣機制也被視為相對公平；但負面情緒則更集中於短期價格表現，預售價格偏低導致預市場持續受壓（跌幅一度超過 13%），不少人抱怨「價格一直跌」「醒來還不到 x 倍」，同時 CoinList 參與體驗亦被反覆提及。整體情緒偏向謹慎，市場關注點集中在 TGE 100% 解鎖所帶來的潛在拋壓。

根據 CoinDesk 獨家報導，加密數據平台 CoinGecko 正考慮以約 5 億美元估值尋求出售，並已聘請 Moelis 等投資銀行擔任顧問。作為運營多年的老牌數據入口，CoinGecko 的月訪問量由 2024 年的 4350 萬下降至 2025 年 12 月的 1850 萬，其中一個核心變數是 AI 工具對「數據查詢型需求」的替代。此次潛在出售亦被視為加密領域合併收購潮的延續，以及數據平台面臨轉型壓力的縮影。

整個社區的整體表現為「驚訝 + 正面評價」。不少人認為從價格追蹤器成長為「50 億美元業務」是極其強勁的商業成果，甚至有人調侃「或許我應該買一個」。同時，也有擔憂聲音集中在 AI 影響導致流量下降，以及未來可能出現的整合、壟斷或產品形態的改變。但總體而言，這更像是一次「體面退出」的討論，也被視為行業整合的其中一個信號。

前紐約市長 Eric Adams 推出 meme 幣 $NYC，聲稱該代幣旨在對抗反猶太主義／反美情緒，同時支持區塊鏈教育與青年創新。代幣隨即快速上線 Solana，開盤市值一度衝至 1 至 1.75 億美元，但團隊很快移除流動性（疑似 Rug Pull），導致價格崩盤，投資者損失超過 250 萬美元。鏈上分析亦指出 LP 操控與內幕交易的跡象，呈現典型的「政客代幣套利」模式。

輿論幾乎一面倒地負面，普遍視之為「最差的 Rug 之一」，並把 Adams 描繪成「公開宣傳後跑路」的典型角色，甚至有人直言「FBI 應該抓人」。不少討論將其與 Trump/Melania 相關代幣作比較，集中批評「權力 Token 化」所帶來的監管灰色地帶與收割風險。儘管仍有少數帖子試圖強調其「教育主題」，但整體而言被詐騙與割韭菜的指控淹沒，情緒強烈且高度一致：名人／政客幣風險極高，必須提高警惕。

鏈上永續/現貨 DEX Lighter 正式推出 iOS 與 Android 移動端應用，涵蓋永續合約、RWA、預售等功能，並同步發起價值 10 萬枚 LIT 的移動端交易競賽，旨在從中心化交易所（CEX）吸引交易流量，提升鏈上交易體驗。同時，社區亦關注潛在拋壓問題：一名實體從 LLP 提取近 1,000 萬枚 LIT（約 2,600 萬美元），其中部分已出售（約 470 萬美元），佔流通供應量約 4%，短期內對價格帶來壓力。

對移動端上線的評價整體偏向正面，不少人視之為「perp DEX 静悄悄崛起」的又一次驗證，自托管體驗被認為是關鍵賣點；但與大戶拋售相關的討論也帶來了明顯 FUD，例如對「刷空投是否還值得」的重新評估，以及對流動性承接能力的擔憂。也有觀點認為市場已逐步消化拋壓，並繼續看好其長期空間（常被拿來與其他 perp DEX 作比較）。整體來看，情緒中性偏積極，焦點集中在自托管優勢、增長路徑與流動性挑戰的平衡上。

二、 主流生態動態

Solana 生態社交代幣平台 Believe App 發佈 v2 beta iOS 版本，引入所謂「人類情感市場」交易機制：用戶可透過 Believe / Doubt 兩個代幣的永續合約，對個人聲譽的漲跌進行押注。產品首個市場對應創辦人 Ben Pasternak，目前「信念值」為 62%。該市場永不結算，並保持 Believe + Doubt 總和恆定為 1 美元。項目方表示，早期將以「手動部署高關注個人」為主，後續或會擴展至任何 X 帳戶，並引入費用分成機制。整體而言，這個版本試圖以「即時情緒追蹤」作為入口，簡化從 memecoins 過渡至預測市場的中間路徑。

社區反饋明顯偏負面，情緒亦非常激烈。爭議的焦點並非產品設計本身，而是 Ben Pasternak 的歷史行為與信任問題：不少人提及他早前在 KLED 相關項目中的拋售爭議，直接將其標籤為「rug pull」、「clown show」，並呼籲不要與其合作。雖然亦有少數聲音認同「實時情緒/聲譽價格化」的創新方向，但很快便被嘲諷與質疑所淹沒。整體情緒偏向憤怒，核心問題集中在公平性、可持續性與可信的執行。

ETHGas Foundation 宣佈推出治理代幣 $GWEI，用作管理「即時 Ethereum」基礎設施，目標是緩解區塊空間盲拍所帶來的延遲與波動。項目希望透過可編程區塊空間市場，實現包括可預測執行（predictable execution）、免 gas 費用 UX 及預確認（pre-confirmations）等低摩擦體驗。TGE 詳細資料將於近期公佈，快照時間定為 1 月 19 日 00:00 UTC。項目披露已獲得 Polychain 等機構合共 1200 萬美元融資，並聲稱擁有價值 800 億美元級別的區塊空間承諾。

整體討論偏向正面，市場情緒更接近「以太坊基建級敘事」的興奮氣氛。大量用戶開始轉發相關連結與推薦資訊，部分討論直接指向潛在空投與分發預期；也有少數聲音對其代幣化路徑與執行風險保持謹慎。但主流觀點仍傾向認為，這是一次對「交易體驗摩擦」與「執行確定性」問題的正面回應，屬於以太坊實用化敘事的延伸。

Perp DEX 市場競爭進一步加劇。新平台 Markets（@kinetiq_xyz）上線當日數據表現強勁：資金池深度約 160 萬美元、價差 0.14 基點、滑點 0.07 基點，與 TradeXYZ（資金池深度 180 萬美元、價差 0.39 基點、滑點 0.19 基點）相比，交易體驗更優，當日交易量更突破 7,000 萬美元。同時，穩定幣 USDH 的供應量創下歷史新高，達 7,600 萬美元，被認為與 Markets 帶來的新需求有關。

此外，Cascade 亦展開最終預分配（1 月 21 日中午 12 時 ET，上限 500 萬美元，按比例縮放），而 Lighter 則推出 iOS/Android 移動應用程式，並發起移動交易競賽，獎池為 10 萬枚 LIT（1 月 15 日啟動）。另一個線索是 Kraken 的 Nado DEX 24 小時交易量創下 10 億美元的新高。

社區整體樂觀，討論焦點集中在「增長驗證」與「競爭格局重排」。Markets 被稱為「flawless execution」，被視為 TradeXYZ 的直接挑戰者；USDH 則被當作生態受惠方，PMF 敘事進一步強化；Cascade 的分發機制引發大量邀請請求與傳播；Lighter 移動端上線帶來「鏈上交易體驗向 CEX 靠近」的正面反饋，但同時亦出現少量關於資金提取/解鎖風險的 FUD；Nado 的 100 億交易量則被視為 Kraken 背書影響力的體現。總體而言，perp DEX 賽道正在進入「產品可用 + 數據拉升 + 流量競爭」的階段性加速。

World Liberty Financial（WLFI）推出 Markets 借貸平台，由 Dolomite 提供後端支援，涵蓋存款、借貸與頭寸管理等功能，並強調透明度與高性能流動性。項目定位偏向機構級應用，重點面向 RWA 與穩定幣（如 USD1）等場景。Dolomite 方面強調其在資本效率、虛擬流動性、模組化架構與風險管理上的設計能力，稱其可作為 WLFI 連接 TradFi 與 DeFi 的關鍵基礎設施。

社區討論整體偏向正面，不少人視之為「DeFi 機構化」的新里程碑，特別對 Dolomite 的定位提升與潛在 TVL 增長抱有期待；亦有觀點將其與 Aave 作比較，並開始圍繞估值與代幣邏輯展開討論。少數聲音提及監管不確定性，但並未成為主流。整體情緒樂觀，關鍵共識在於：機構資金的進場不僅需要合規敘事，更需要可用且穩定的借貸基礎設施。

點擊了解律動 BlockBeats 在招職位

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 討論群組：https://t.me/BlockBeats_App

推特官方賬號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia