以太坊價值爭議加劇，前支持者質疑其論點

• Xaif Crypto 表示，以太坊「超聲波貨幣」理論已削弱。
• 該論點指出，第 2 層網路現在已捕捉了大部分的活動和費用價值。
• BankXRP 質疑為何以太坊避開了 Ripple 所面臨的相同證券交易委員會壓力。

以太坊在 Xaif Crypto 分享了一位前 ETH 支持者的評論後，再次引發討論，該評論質疑了該網路當前的價值主張。批評集中在 ETH 是否仍能直接捕捉價值，隨著活動從以太坊主網轉向 Layer 2 網絡。

同時，專注於 XRP 的帳戶重新提出了對以太坊監管待遇的舊有擔憂。BankXRP 認為，Ripple 遭受了美國證券交易委員會的嚴厲行動，而以太坊即使在早期代幣發售和基金會主導的發展歷程後，也未面臨類似的壓力。

Xaif Crypto 的亮點 聚焦 於以太坊經濟模式的變化。Maxi 表示，早期的「超聲波貨幣」理論曾讓 ETH 更易理解。以太坊使用量增加意味著費用增加，費用增加意味著更多 ETH 被燒毀，供應減少則支撐了代幣的長期價值故事。

該模型在以太坊引入費用焚燒後變得流行。然而，目前的批評是，以太坊的擴容路徑已將大部分活動轉移到第 2 層網絡。因此，用戶在鏈下進行交易，而第 2 層平台則捕獲了更多的費用流和用戶活動。

Maxi 認為，以太坊放棄了堆疊中最具價值的部分，包括擁塞費用和 MEV 相關活動，同時保留了結算和數據可用性。這一轉變改變了交易員討論 ETH 價值捕獲的方式。

較新的觀點認為，ETH 仍可能在 DeFi 中成為價值儲存工具。然而，批評者指出，許多市場現已使用穩定幣進行交易、結算和抵押。Xaif Crypto 引用使用 USDC 而非 ETH 的平台，認為鏈上活動的廣泛增加並不會自動產生對 ETH 的直接需求。

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BankXRP 將以太坊的討論與瑞波對 SEC 的長期爭議聯繫起來。該帳戶表示，SEC 起訴了瑞波，而以太坊卻「全身而退」，並指出威廉·希曼於 2018 年表示 ETH 不屬於證券。

該論點在 XRP 社區中仍然常見。許多 XRP 支持者認為，以太坊獲得了 Ripple 未獲得的監管空間。BankXRP 也聲稱，XRP 更直接地挑戰了對應銀行系統，而以太坊並未威脅到相同的支付通道。

這項批評出現在以太坊支持者為網絡的去中心化路徑辯護之際。威廉·穆加亞爾 表示，在維塔利克·布特林闡述以太坊基金會的發展方向後，以太坊迎來了屬於自己的「清晰法案」時刻。

布特林表示，基金會不應作為以太坊的中央權威。他補充說，他在該組織內的影響力將繼續下降，基金會應作為更廣泛生態中的一個節點運作。

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以太坊的支持者指出，結算、安全、隱私和去中心化是其長期優勢。他們認為，Layer 2 的成長可以擴大以太坊的應用範圍，同時讓主網專注於結算與協調。

批評者仍專注於收入和價值捕獲。他們擔憂的是，主網費用降低削弱了舊有的基於代幣焚毀的投資論點。如果穩定幣主導交易和代幣化市場，以太坊可能需要在結算之外發揮更強大的作用。

儘管如此，這場辯論的核心在於一個問題：以太坊的採用是否仍像以往那樣直接回饋到 ETH 的價值？Xaif Crypto 的貼文將這一問題推至焦點，而 XRP 帳戶則利用這個時機重新探討了長期困擾以太坊和瑞波的監管問題。