以太坊的驗證者退出隊列已降至零。這意味著目前沒有任何驗證者正在等待解押其 ETH，任何想退出的人都可以幾乎即時離開。
同時，約 248 萬枚 ETH 正在進入隊列中，等待參與質押。想加入的用戶等待時間約為 43 至 45 天。
從 2025 年的退出潮到戲劇性的反轉
2025 年 9 月，退出隊列的積壓量達到約 267 萬枚 ETH 的高峰。從該高峰到目前的零積壓，下降幅度巨大且明確，到 2026 年 1 月上旬，隊列已減少超過 99.9%。
該網路每個週期約處理 256 ETH，每個週期持續約 6.4 分鐘。此限制適用於質押進出。這是刻意設計的瓶頸，用以防止驗證者集出現劇烈波動，但同時也意味著當質押需求急增時，進入隊列會迅速變長。
更大的質押圖景
目前，約 4090 萬枚 ETH 已在約 885,000 個活躍驗證者中進行質押，這代表總 ETH 供應量中約 33.56% 已被鎖定，無法立即出售。
每進入質押的 ETH，都會使公開市場上可用的 ETH 減少一枚。結合 EIP-1559 的焚燒機制，該機制永久移除部分交易費用的流通供應，ETH 的有效流通供應量持續減少。
據報導，2026 年 7 月中旬以來，與以太坊相關的 ETF 持續錄得顯著的日資金流入。以太坊 ETF 的累計淨流入已達約 10.48 億美元。
這對投資者意味著什麼
有需要留意的風險。43 至 45 天的進入隊列意味著，若市場狀況突然變化，新加入的質押者無法迅速部署資金。而如果出現類似 2025 年 9 月的大規模退出事件，有序隊列系統會導致驗證者無法同時退出，這在波動時期可能引發潛在的挫敗感。
與一年前相比，情況截然不同。從 267 萬枚 ETH 企圖退出，到現在零退出且有 248 萬枚 ETH 企圖進入，這是一次完全的情緒逆轉。