以太坊的第 1 層網路處理了比以往更多的交易，而用戶幾乎無需支付任何費用。
2025年12月31日，以太坊L1的每日交易量達187萬筆，大幅超越2021年5月高峰時期創下的161萬筆紀錄。同時，近期平均交易費用已暴跌至約0.21美元，部分時期甚至低至0.15美元，較去年同期下降超過50%，創下該網路每筆交易成本的歷史新低。
以太坊如何打破費用與活動的關聯
關鍵的轉折點是於2024年3月上線的Dencun升級。它透過EIP-4844引入了稱為proto-danksharding的技術，為Layer 2擴容方案提供了一種便宜得多的方式，將資料發佈回以太坊主鏈。在Dencun之前，Layer 2需要與普通使用者競爭有限的區塊空間；而在Dencun之後，它們獲得了專屬的折扣通道。
結果產生了連鎖式緩解效應。像 Arbitrum、Optimism 和 Base 這樣的第二層網絡能夠以低得多的費用處理交易，從而將大量活動從第一層遷移出去。主鏈在解除擁堵後，能以遠低於以往的成本處理剩餘的交易流量。
季度交易量揭示了更廣泛的趨勢。2026 年第一季度，以太坊 L1 上記錄了創紀錄的 200.4 百萬筆交易。自 2025 年 10 月以來，活躍地址數量隨交易量一同達到歷史新高。
沒有人想談論的焚燒問題
自 2022 年 9 月合併以來，以太坊已燒毀每筆交易費用的一部分，永久減少流通中的 ETH。當費用較高時，燒毀速率超過了新 ETH 的發行量，使該資產呈現通縮性。
當手續費如此之低時，這項數學計算並不成立。2025 年某些日子，因交易手續費而每日焚毀的 ETH 數量降至約 53 ETH 的歷史新低，與 2022 年和 2023 年高峰期每日焚毀數千枚 ETH 相比，僅是四捨五入的誤差。儘管活動創下紀錄，但該網路根本無法產生足夠的手續費收入，以維持投資者所期待的通縮壓力。
這對投資者意味著什麼
低費用加上高活躍度的組合，對以太坊（ETH）作為投資而言是一把雙刃劍。一方面，較低的進入門檻明顯推動了採用率的提升。更多用戶、更多交易以及更多活躍地址，都表明該網絡更加健康且更易於接觸。
另一方面，該活動的經濟價值正越來越多地被以太坊 L1 以外的其他地方捕獲。當用戶在 Layer 2 擴容方案上進行交易時，他們支付的費用主要歸這些 L2 網絡所有。以太坊 L1 僅收取一小筆結算費用，但這僅為過去所有活動直接在主網上發生時所獲收益的一小部分。