關鍵洞察
- 以太坊價格已形成倒置杯柄圖形。
- 這種模式通常會導致進一步下跌，可能跌至 $1,000。
- 以太坊在 DeFi 和 RWA 等關鍵領域的核心基本面向已惡化。
今年，以太坊價格持續承壓，因技術指標與網路基本面均惡化。週五，ETH 價格徘徊在約 $1,665，較年內高點下跌約 50%。該代幣也接近自 2025 年 4 月以來的最低水平，使交易員專注於下行風險。
以太坊 價格走勢顯示進一步疲軟
ETH 價格下跌至 $1,665，未來數週或數月可能繼續下行。仔細觀察可發現，該代幣已形成倒置杯柄形態，這是一種常見的看跌持續信號。
此形態的上側位於 $2,455，下側位於 $1,800，高度為 $655。在 C&H 形態中，目標價是通過從杯體下側減去高度來計算的。若發生此情況，則表示該幣可能下跌至 $1,155。若價格跌破該水平，將指向進一步下行，可能至 $1,000 的心理關口。
其他技術指標顯示，ETH 價格在近期仍有下行空間。它正在緩慢形成具有風險的看跌旗形圖案，目前處於三角形區段。
以太坊代幣也一直低於 50 日和 100 日指數移動平均線（EMA）。在這種情況下，只有當幣價突破這些平均線時，反彈才會被確認。
以太坊 ETF 資金外流持續
以太幣的主要看跌催化因素是，美國零售和機構投資者持續拋售其ETF。數據顯示，现货ETH ETFs於週四流失超過$15百萬，延續了自6月9日以來的每日趨勢。
這些資金在過去連續五週內資產減少，使本月的資金外流超過1.83億美元。它們在五月損失了超過5.4億美元的資產，今年以來的資金外流已攀升至超過10億美元。
iShares 以太坊 ETF（ETHA）的淨資產現已超過 47 億美元，而 Grayscale 的 ETH 和 ETHE 分別為 14.7 億美元和 13.1 億美元。
唯一的正面訊息是，數據顯示投資者正在向其質押池增加資產。過去 30 天內，他們增加了超過 834k 個 ETH 代幣，價值超過 10 億美元。這一增長很可能源於 Tom Lee 的 BitMine 持續進行的質押。
以太坊的基本面已減弱
另一個對以太坊構成關鍵看跌催化劑的原因是，其基本面已與幾個月或幾年前大不相同。在頂峰時期，以太坊是加密行業關鍵領域的最大參與者。
儘管其市場份額保持不變，但其作用持續下降，這反映在其產生的費用上。例如，總鎖倉價值（TVL）已從幾個月前的 $950 億暴跌至 $370 億。
Lido 的 TVL 在過去 30 天內下降了 25%。同樣地，Aave、Spark、EigenCloud、Morpho、Ether.fi 和 Grove Finance 等網絡在過去 30 天內也均下跌了超過 20%。
一個很好的例子是去中心化交易所行業，該領域已被 Hyperliquid 取代。Hyperliquid 在過去 30 天內處理了超過 $240 億的交易量；相比之下，以太坊在這段期間僅處理了 $37 億。
現實世界資產（RWA）代幣化行業也出現了同樣的放緩情況。過去30天內，其分散資產價值下降了7%，降至超過$160億。
所有這些都體現在其產生的費用數量上。例如，數據顯示，該網絡本月僅產生了 559 萬美元的費用，低於上個月的 1600 萬美元。自去年 10 月達到 4100 萬美元的峰值後，月度費用持續急劇下降。