關鍵洞察
- 以太坊價格已緩慢形成倒置杯柄圖形。
- 现货以太坊 ETF 今年已流失數百萬美元資產。
- 網路費用和鎖定總價值持續下降。
本週以太坊價格持續承壓，技術面疲軟結合網路活動減緩與 ETF 持續資金外流。以太坊價格從四月高點約 $2,470 下跌後，交易於 $2,068 附近。
跌幅反映了加密貨幣市場的整體疲軟，當時比特幣交易價接近 $75,000，而多隻大型山寨幣則在狹窄區間內盤整。
市場參與者還跟蹤了機構需求疲軟、以太坊費用下降以及網絡上去中心化金融活動減少的情況。
以太坊價格預測顯示下行風險增加
日線圖顯示，過去幾天以太坊價格下滑，與整體市場表現一致。比特幣回撤至 $75,000，而 Solana 和 Ripple 等頂級代幣則維持在窄幅區間內。
仔細觀察可見，該幣正在緩慢形成一個倒杯柄圖形，其上邊位於 $2,470，下邊位於 $1,763。此圖形的深度為 $707。
該幣價已跌破 50 日指數移動平均線（EMA）。此外，百分比價格震盪指標（PPO）於 4 月 22 日形成看跌交叉形態。這兩條線已移至零線以下，並指向下方，顯示下行動能仍在持續。
因此，以太坊價格的最低阻力路徑極為看跌，初步目標為 1,763 美元，即今年二月的最低點。此目標比目前水平低約 15%。若跌破該水平，將指向進一步下行，可能跌至 1,500 美元的心理關口。
另一方面，若價格突破 2,200 美元，將否定看跌觀點，並指向進一步上漲。
現貨以太坊 ETF 資金外流急增
以太坊價格的主要風險在於，過去幾週其現貨以太坊ETF的需求已消退。根據 SoSoValue 的數據，顯示這些 ETF 在週二流失了超過 3,500 萬美元的資產，使本月的淨流出超過 3.34 億美元。這是一個重大阻力，因為上個月這些基金曾錄得超過 3.55 億美元的淨流入。在此之前，這些基金已連續五個月流失資產。
對這些資金的詳細觀察顯示，富達的 FETH ETF 在週三出現最大資金外流，資產減少超過 $17 百萬。灰度的 ETH 減少 $8.26 百萬，而其 ETHE 基金則減少超過 $7.89 百萬。
持續的以太坊 ETF 資金外流的一個可能原因是投資者繼續投資於表現更好的資產。
一個很好的例子是，投資者持續湧入人工智慧和太空產業的公司。在 SpaceX IPO 前，太空公司正蓬勃發展，而人工智慧公司則在 OpenAI IPO 前迎來繁榮。
上升的 ETH ETF 資金外流 表明需求持續下降。此需求問題在其他領域亦可見，包括合約未平倉量和交易量的減少。
今年以太坊費用大幅下降
同時，以太坊已不再是幾年前那樣的費用機器，並已被其他頂級平台超越。例如，DeFi Llama 編製的數據顯示，過去幾個月該網路的費用呈現強勁下降趨勢。
在上一季度賺取 7600 萬美元後，本季度僅賺取 3900 萬美元。進一步觀察顯示，費用自 2024 年第一季達 11.7 億美元的高點後持續下降。
相比之下，加密行業的頂尖玩家正在賺取巨額利潤。例如，Tether 在過去 90 天內賺取了超過 $1.4 億，而 Tron、Circle、Hyperliquid 和 Sky 分別賺取了 $6.77 億、$5.93 億、$1.57 億和 $1.09 億。
更多數據顯示，該網絡的鎖定總價值（TVL）在過去幾個月大幅下降，從去年高於 930 億美元的水平降至 420 億美元。
文章 Ethereum 價格因關鍵風險上升而瞄準跌至 $1,500 首先出現在 The Market Periodical。