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以太坊的鏈上活動創下新紀錄，但ETH價格的平淡表現表明這波增長可能並不代表真實用戶需求。
網絡在上週一天內處理了近290萬筆交易，創下歷史新高， 即使平均費用維持在近期低點附近，驗證者退出隊列也下降至零在以往週期中，這種組合會催生出一個熟悉的敘事：需求上升、區塊空間趨緊，以及對以太幣供應的壓力加大。但這次，價格走勢卻講述了另一個故事。週一以太幣交易價格約為3,180美元，當天下跌約0.7%，而且至今仍然 落後於 CoinDesk 20 指數的整體動能。
根據鏈上研究員 安德烈·謝爾蓋恩科夫活動激增可能是來自大規模的地址毒化活動，詐騙者向錢包發送微小的穩定幣「灰塵」轉賬，以在交易歷史中植入相似地址，從而虛增交易次數，卻未能反映真實的用戶需求。
在地址毒化攻擊中，詐騙者會生成與合法地址非常相似的钱包地址，然後向潛在受害者發送少量、通常低於1美元的穩定幣轉賬。
這些灰塵交易會將假地址插入用戶的交易歷史中，而錢包通常只顯示縮短的前綴和後綴。
當用戶後來從該歷史記錄中複製地址而沒有驗證每個字符時，他們可能會錯誤地將真實資金發送到攻擊者的相似地址，從而將看似常規的活動變成昂貴的錯誤。
Sergeenkov 的分析顯示，以太坊活動的近期激增與穩定幣密切相關，穩定幣佔新地址異常增長的約 80%。
在觀察首次穩定幣互動時，他發現約有67%的新活躍地址收到的初始轉賬低於1美元，這種模式與自動化的塵埃交易一致，而非自然的入門過程。總體而言，樣本中578萬個地址中，約有386萬個地址在其首次穩定幣交易中收到了他所歸類的「毒塵」。
為識別該活動的來源，Sergeenkov追蹤了低於1美元的USDT和USDC轉賬，並篩選出向至少10,000個獨特地址分發塵埃的發送者。其中最大的幾個是智能合約，它們將少量穩定幣發送到數十萬個錢包，資金來自一個設計用於在單一交易中為大量投毒地址提供資金的功能。
這些位址隨後在整個網絡中擴散開來，增加了交易次數和新位址的創建，同時也創造了複製貼上錯誤的條件，而這些錯誤最終可能導致實際的損失。
Sergeenkov 寫道，攻擊者似乎現在正在進行地址污染，因為自年初以來交易費用急劇下降 十二月感謝Fusaka升級 已讓成本變得足夠低廉，可以噴灑數百萬筆低價值的「灰塵」轉賬，將原本依賴少數大規模失誤的低概率詐騙，轉變為經濟上可行的策略。
這種情況使以太坊創紀錄的指標所帶來的樂觀結論變得複雜。低廉的費用和順暢的處理能力可能顯示技術上的韌性，但同時也讓垃圾郵件變得更便宜。如果活動中有相當一部分是低價值的噪音，那麼交易量的上升對區塊空間、去中心化應用程序或以太坊本身的需求所反映的情況就比較有限。
目前，市場似乎不相信創紀錄的使用量會轉化為更強的基本面。在以太坊的活動中有多少是真實用戶與自動化攻擊尚不明確之前，原始交易高點看起來更像是誤導信號，而非催化劑。
BTC： 比特幣交易價格略高，約為92,738美元，小時內上漲約0.4%，24小時內上漲0.1%，延續了過去一周約1.8%和過去一個月5.0%的漲勢。
以太幣： 以太幣徘徊在 3,190 美元左右，小時內上漲約 0.4%，但過去 24 小時下跌 0.7%，而過去一週仍錄得約 3.2% 的漲幅，過去一個月則上漲 7.2%。
黃金： 黃金在亞洲早盤交易中急升至接近 4,675 美元的歷史新高，因為特朗普威脅因格陵蘭問題對八個歐洲國家徵收關稅，引發貿易戰擔憂和避險需求，即使強勁的美國數據將聯儲局減息預期推遲至 2026 年。華爾街分析師平均預測 2026 年黃金價格將達到約 5,180 美元，意味著從 2025 年年底起大約上漲 19.3%。
日經 225： 日本日經指數下滑約0.7%，因40年期政府公債收益率升至新高，同時亞太市場在美歐就格陵蘭重新爆發關稅緊張局勢，以及日本可能舉行提前大選前政治不確定性加劇的情況下謹慎交易。