以太坊的交易所儲備已降至歷史新低，儘管該代幣交易價接近 $2,15，但仍難以突破。
CryptoQuant 的數據顯示，儲備量較 2021 年高點下降了約 77%，而 CoinGlass 的數據則顯示合約活動急增，24 小時內成交量接近 500 億美元。
交易所餘額持續下滑
交易所餘額的長期下滑已持續多年。根據 CryptoQuant 分析師 Rich_dady 的說法，下滑速度已加快，自 2025 年底以來，價格與儲備水平之間的差距表明，幣種仍以快速速度離開交易所。
這種動向通常意味著持有者正在將 ETH 傳送到冷錢包、進行質押，或將其轉移至交易場所之外。
即使供應更加緊縮，市場仍未出現通常會推動價格上漲的買入壓力。報告指出，ETH 在過去 24 小時內上漲了約 4%，但這一走勢尚不足以改變整體態勢。報告稱，買家並未大力進場。
合約交易的表現優於現貨
較大的活動出現在衍生產品上。CoinGlass 數據顯示，未平倉合約量同時上升，而合約單日成交量突破 490 億美元。
該報告還指出，24 小時內合約資金流入達 12 億美元，顯示交易員正在增加槓桿，而現貨資金流則基本持平。
這種分離很重要。當衍生產品的熱度上升快於現貨買入時，市場通常會變得更波動，而非清晰地朝單一方向走勢。
報告指出，該設置表明需求弱於供應圖表單獨顯示的水平。
2,100 美元的支撐目前仍有效
ETH 仍維持在 2,100 美元支撐位上方，但報告指出，該水平尚未轉變為強勁上漲的清晰起跳點。目前的形勢使市場等待現貨需求，而報告稱這仍是缺失的一環。
若新進參與者沒有更一致的買入，僅靠交易所儲備減少可能不足以推動突破。
目前情況不均勻。交易所的供應持續減少，但價格波動仍被限制在區間內。交易者活躍，槓桿上升，而現貨市場則保持平靜。
這使得以太坊處於一個狹窄且不穩定的區間，下一個明確的走勢可能較少取決於供應，而更多取決於買方是否最終回歸。
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