以太坊（ETH）正在明顯輪動中超越比特幣，隨著比特幣ETF出現資金外流，以太坊基金與價格則持續上漲。
根據 CoinDesk 市場數據，過去 24 小時內，ETH 上漲約 8%，而比特幣僅上漲約 5%，使其過去一週的表現優勢擴大至約 4 個百分點，過去一個月則接近 9 個百分點。
美國現貨比特幣ETF於4月13日錄得3.258億美元的淨流出，其中富達的FBTC流出2.29億美元，ARK的ARKB流出6300萬美元，根據SoSoValue的數據。此回撤標誌著比特幣主要的邊際需求來源明顯趨冷。
以太坊 ETF 當日資金流入為 770 萬美元，而截至 4 月 10 日的一週資金流入攀升至 1.87 億美元，為 2026 年以來最強勁表現，並與此前連續三週合計約 3.08 億美元的資金流出形成鮮明對比。累計資金流入目前已達歷史新高的 116.8 億美元。
同時，以太坊網絡的活動急劇加速。日交易量較上周增長了 41%，達到約 360 萬筆，Artemis 數據顯示，自 4 月 10 日的約 250 萬筆以來呈現近乎垂直的上升趨勢。在主要鏈中，僅 Sonic 和 TON 的百分比增長更高，但兩者均從小得多的基數起步。
然而，該活動的品質較不明確。在相同期間內，以太坊上的穩定幣轉帳量下降了 42.6%，手續費也下降了近 50%，顯示交易規模變小且經濟吞吐量降低。
比特幣在資金外流的情況下仍保持穩健，根據Glassnode 最近的週度報告，這表明即使其主導的 ETF 需求放緩，現貨市場仍具備基本支撐。
目前，比特幣在未破位的情況下吸收了 ETF 的資金外流，這表明儘管動量指標顯示超買，但現貨市場仍具備基本面強勁的支撐。以太坊的佈局是否標誌著持久的資金輪動或短暫的爆發，將取決於以太坊基金能否持續吸引資金流入，以及比特幣的頭寸能否在不出現大幅調整的情況下逐步解除。
這也取決於鏈上活動的質量。2025 年的穩定幣夏季，當 USDC 和 USDT 的轉帳量急升並推動以太坊達到創紀錄的經濟吞吐量時，為一場由基本面驅動的反彈設定了基準，幫助以太幣逼近 4,000 美元。
這週的數據指向相反的方向。交易量上升了 41%，但穩定幣成交量下降了 42.6%，顯示出活動增加而背後的價值減少。縮小這一差距才能使這種輪動轉變為更持久的趨勢。