Ethena 的 USDe 穩定幣在 10 月加密貨幣市場崩盤後,價值暴跌一半以上,截至 2025 年 12 月 24 日,其市值已跌至 63 億美元。該代幣依賴於使用 BTC 仓位的 delta 中性模型,投資者信心急劇下降。分析師指出,此次下跌是 2025 年穩定幣中最嚴重的,USDe 從 10 月初的高點 148 億美元一路下跌。加密貨幣市場更新顯示,Ethena 的原生代幣 ENA 在 10 月也失去了 60% 的價值,到年底時收盤價為 0.2 美元。