衍生自 The Defiant，Ethereal 是一個去中心化交易所（DEX），經 Ethena 社群治理批准，已正式推出其主網 Alpha 版本，允許一小部分用戶交易 USDe，這是一種由 Ethena Labs 推出的合成美元穩定幣。在公告發布後，ENA 價格於 24 小時內飆升近 4%，成為加密資產市值前 100 名中的最大漲幅之一。Ethereal 運行在一個自定義的以太坊虛擬機（EVM）應用鏈上，並利用 Arbitrum 進行執行和結算，以 Converge 支持 USDe 的永續合約交易。該項目旨在圍繞 USDe 整合去中心化金融（DeFi）服務，而 ENA 持有者將獲得未來 Ethereal 代幣 15% 的分配。