Ethena 價格未能突破 $0.1196，面臨 20% 下跌風險

Ethena 的價格在過去 24 小時內上漲了 7%，初聽起來不錯。該代幣於 2026 年 3 月 3 日達到 0.115 美元，交易員們略感興奮。但存在一個問題：Ethena 的加密貨幣漲勢在關鍵水平停滯，未能突破 0.1196 美元。這個數字對圖表形態至關重要。

當價格無法突破重要水平時，顯示出疲弱態勢。Ethena 價格圖表上的頭肩形態仍然有效。此形態通常意味著還將進一步下跌。若特定支撐水平被突破，可能出現 20% 的跌幅，使 Ethena 價格降至 $0.066。

Ethena 價格未能突破 $0.1196

7% 的反彈看起來前景樂觀，24 小時內成交量增至 1.5 億美元，這顯示出真實的買入興趣，但 Ethena 價格在 $0.1196 遇到阻力。它試圖突破，但失敗後又回落。

為什麼 $0.1196 重要？因為突破這個水平將會使看跌的頭肩形態失效。該形態顯示中間有一個頭，兩側各有一個肩。

目前，Ethena 的價格正在形成右肩。要完全取消這個形態，價格需突破 $0.131，這正是頭部的最高點。反彈甚至未能達到 $0.1196，遠低於 $0.131。因此，這個形態仍然非常活躍，意味著來自該形態的下行目標仍有效。

這個目標是什麼？對於 Ethena 的價格來說，這意味著低了超過 20%。目標價為 $0.066。

在我們到達那之前，支撐位位於 $0.095，這是第一個考驗。如果該水平得以維持，則圖形可能失敗。然而，若 $0.095 被突破，下一個水平為 $0.08，這是頸線。一旦跌破 $0.08，將觸發向 $0.066 下跌 20% 的走勢。

這是一般人忽略的資訊。流傳的說法稱巨鯨正在買入 Ethena，報導提到出現了累積現象，合約未平倉量上升至 1.1 億美元，這通常意味著大玩家已產生興趣。

但鏈上數據顯示了不同的情況。大錢包持有者實際上賣出了大量代幣。2 月 20 日，巨鯨持有 94.8 億枚 ENA 代幣；到 3 月 3 日，這一數字降至 93 億枚。簡單計算顯示，有 1.8 億枚代幣被拋售。

這不是累積，這是派發。當價格下跌時，巨鯨正在賣出。他們並未等待更高價格，而是在疲軟時賣出。這在兩週內悄然發生，直到仔細檢查錢包數據時，才有人注意到。那麼，這為何重要？

當大戶拋售時，會對價格造成壓力，尤其在價格已經下跌時拋售，更顯示他們不認為價格會很快上漲。如果巨鯨認為 Ethena price 將強勁反彈，他們會買入或至少持有，而不會拋售 1.8 億枚代幣。

這也解釋了為何 7% 的反彈無法突破阻力。巨鯨的賣壓使買方難以佔上風，每當價格試圖上漲，賣方都在等待。

技術信號指向下行。在12月20日至3月2日期間，形成了隱藏的看跌背離。在此期間，Ethena價格創出更低的高點，但RSI指標卻創出更高的高點。這種不匹配發出了警訊。

當價格無法創出更高高點，但 RSI 卻創出新高時，代表買方正在更努力買入，但收效卻越來越弱，這對多頭並非好兆頭，通常預示著價格將下跌。

頭肩形態正在等待完成。如果 Ethena 價格跌破 $0.08，頸線將被突破，這將引發向 $0.066 的 20% 回調。從目前約 $0.115 的水平來看，這是一次大幅下跌。

還有一個問題即將到來：代幣解鎖。3 月 2 日，約 4000 萬枚 ENA 代幣解鎖，市場對此反應尚可。但 3 月 5 日將迎來更大規模的解鎖，達 1.71 億枚代幣，規模超過四倍。

當代幣解鎖時，持有者可以出售它們。並非所有人都立即出售，但有些人會。隨著 1.71 億枚新代幣可供出售，賣壓上升。而此時圖表已顯疲弱，對多頭來說時機不佳。

協議的基本面其實很強。USDe 是市值第三大的穩定幣，價值達 60 億美元。該協議鎖定資金為 60 億至 70 億美元。質押收益率為 4% 至 12%。該協議運作良好。

但該代幣與協議不同。治理代幣通常落後於協議的表現。目前，技術設置與巨鯨拋售表明，Ethena 價格在找到真正底部前仍有下行空間。