歐洲中央銀行已對私人信貸市場發出警告。該央行的監管部門指出，自全球金融危機以來，這一領域悄然擴張，存在一系列風險，包括信貸品質問題以及難以釐清各方之間的債務關係。
萬億美元的盲點
私人信貸，這是一個涵蓋傳統銀行體系以外貸款的統稱，截至2024年底，全球資產規模已成長至約1.5萬億至2萬億美元。截至2024年第二季度，歐元區私人信貸基金規模約為1060億歐元。
歐洲央行於2024年初啟動了一項專門的監測行動，針對銀行對私人信貸的風險敞口所存在的數據缺口。問題不僅在於這些市場的規模，更在於整合不同業務線的風險敞口、識別風險集中的地點，以及追蹤金融系統各角落之間壓力可能如何傳播，實屬極具挑戰性。
歐洲央行副行長路易斯·德金多斯更進一步，將私人信貸列為金融穩定的重大新興風險。
監管機構真正擔心的是
這些擔憂可歸納為幾個重疊的類別。首先，信用品質。其次，行業集中度。私人信貸基金大量投入於某些行業，例如科技和醫療保健，導致這些領域出現風險集中，一旦這些行業出現動盪，可能放大損失。第三，私人信貸與傳統銀行系統之間的複雜關聯。金融穩定委員會發布了一份報告，明確指出這些脆弱性，並指出雖然銀行可能不直接持有這些貸款，但它們通常作為安排者、倉儲貸款人或基金本身的投資者參與其中。
即將進行全新檢查
預計於 2026 年 3 月開始對銀行的私人信貸風險敞口進行新一輪審查。英國央行已指出類似擔憂，強調私人信貸的複雜性與槓桿所帶來的系統性風險。
2024 年初的監控計劃旨在收集數據，而 2026 年的檢查則著重於採取行動。具有重大私人信貸風險敞口的銀行，應預期將面臨更嚴厲的提問，內容涉及其風險管理架構、對非流動資產組合進行壓力測試的能力，以及其資本緩衝是否充分反映其所承擔的風險。