6 月初，加密市場出現了一輪明顯的回調。外媒援引印度加密期貨平台 Pi42 聯合創始人兼首席執行官 Avinash Shekhar 的說法稱，這更像是一次動能重置，而非數位資產行業的基本面出現斷裂。
一週回調伴隨大額清算
文章提到，比特幣在一週內從約 7.2 萬美元回落至 6.1 萬美元區間，以太坊七天跌幅達 18%，XRP 跌至約 1.12 美元。同期，加密貨幣市場總市值降至約 2.13 萬億美元，多數主流資產跌幅超過 16%。
在 48 小時內，市場槓桿倉位清算規模一度超過 10 億美元。文章認為，這反映出在情緒轉弱、流動性收緊時，借貸資金撤離速度很快。
資金轉向穩定幣與基礎設施
Shekhar 將這輪拋售歸因於三項因素：地緣局勢緊張、比特幣 ETF 連續 13 個交易日淨流出，以及投資者整體降低風險敞口。按其說法，這些因素會壓制短期價格，但不足以說明行業長期趨勢已經改變。
在他看來，本輪市場更值得關注的是資金流向，而不僅僅是資金流出。部分資金並未離開加密領域，而是轉向主流幣之外的板塊，包括代幣化、穩定幣、區塊鏈基礎設施，以及企業資產負債表中的加密配置。
後續聚焦法案與聯邦儲備系統
文章還提到，上週美國就業數據意外強勁、中東局勢持續緊張，以及美联储於6月16日至17日會議前的政策信號，都加重了風險資產的壓力。Shekhar 認為，加密資產與傳統市場的聯動正在增強，比特幣與標普500指數的高相關性已不再是短期現象。
接下來市場將重點觀察四個方向：美國 CLARITY 法案的推進情況、比特幣 ETF 資金流是否由淨流出轉回淨流入、Solana 等主要網絡的開發者和用戶活躍度，以及美联储 6 月會議釋放的政策信號。
其中，CLARITY 法案已於 5 月通過參議院銀行委員會兩黨投票，目前進入參議院立法日程。文章認為，若法案通過，美國數位資產監管邊界將更清晰，這可能減少機構資金的觀望情緒。在 ETF 方面，文章指出，此前連續 13 個交易日淨流出，累計流出約 43.3 億美元，若趨勢反轉，將被視為機構風險偏好回升的直接訊號。