引用 Odaily 的報導，多家風險投資公司表示，目前加密貨幣市場的調整是由兩個關鍵因素驅動的：10 月 10 日的集中清算事件和更緊縮的宏觀經濟環境。Dragonfly 合夥人 Rob Hadick 指出，市場流動性低、風險管理不佳，以及預言機或槓桿設計中的缺陷，導致了大規模的去槓桿化，加劇了市場的不確定性。Tribe Capital 合夥人 Boris Revsin 將這一事件描述為「槓桿出清」，並對整個市場產生了連鎖效應。同時，宏觀經濟因素如降息預期降溫、通脹粘性、疲弱的就業數據、不斷上升的地緣政治風險以及消費活動低迷，在過去兩個月對風險資產形成了壓力。Robot Ventures 合夥人 Anirudh Pai 指出，一些美國的領先經濟指標正在下降，這種模式曾出現在過去的「衰退擔憂」時期，但目前仍難以確定是否會進一步發展為全面衰退。 風投公司還表示，除了那些受到回購支持的代幣外，市場缺乏新的資金流入，ETF 資金流入減緩，加速了價格下跌。展望未來，風投強調宏觀經濟明確性的重要性，包括利率政策和美聯儲未來的領導層，這將對風險資產產生重大影響。數據空窗期也在增加市場波動性，下一次就業報告被視為一個關鍵信號。此外，加速的鏈上經濟活動、人工智能驅動的交易情緒溢出效應，以及支付和代幣化趨勢等長期驅動因素仍被市場低估。 目前階段，風投普遍認為市場已進入「初步穩定」階段，但尚不足以確認市場見底。比特幣已從約 80,000 美元反彈，ETF 資金流入略有改善，但市場仍然對利率、通脹及人工智能收益報告敏感。部分受訪者認為，比特幣在 $100,000–$110,000 區間是一個市場情緒逆轉的關鍵水平。只有當 ETF 持續顯示淨流入，以及衍生品未平倉合約適度增加且不帶過高槓桿時，才可能形成更穩定的逆轉結構。部分投資者指出，目前的調整已使一些高收入代幣的估值回落至 2024 年的水平，且較強的鏈上基本面展現出相對吸引力。在此期間，比特幣的主導地位並未在此次調整中顯著增加，表明市場對高質量的山寨幣需求仍然持續。