作者：James Butterfill（CoinShares 研究主管）
深潮 TechFlow
深潮導讀：CoinShares 最新週報顯示，全球加密投資產品上周錄得 8.579 億美元淨流入，連續第六週保持正向流動，為 4 月 24 日以來單週最高。直接催化劑是 CLARITY 法案穩定幣收益條款的妥協文本落地，疊加比特幣重回 8 萬美元上方，美國市場資金從前一周的 4750 萬美元暴增至 7.766 億美元。山寨幣參與度同步放大，ETH、SOL、XRP 同時錄得淨流入。
CLARITY 法案進展是本週資金面的核心變量
上周，全球加密投資產品淨流入 8.579 億美元，連續六週為正，亦為自 4 月 24 日以來最大的單周流入。CoinShares 研究主管 James Butterfill 將這輪加速直接歸因於 CLARITY 法案的立法進展。
時間線清晰明確：5 月 1 日，參議員 Tillis 和 Alsobrooks 發布了穩定幣收益條款的最終妥協文本；5 月 4 日，兩人頂住銀行業的遊說壓力，維持妥協方案不動搖。參議院銀行委員會的正式審議（markup）預計於本週進行。
比特幣週一突破 8 萬美元，創下 2 月回調以來的新高。管理資產總規模（AUM）升至 1600 億美元。
圖註：全球加密資產週度資金流向，來源：CoinShares
美國資金回流力度遠超前一週
在地區分佈上，美國以 7.766 億美元淨流入佔據絕對主導，較前一周的 4750 萬美元出現斷層式回升。
歐洲方面同樣有起色。德國錄得 5060 萬美元，略高於前一周；瑞士 2110 萬美元，荷蘭 500 萬美元。Butterfill 認為這表明本輪買盤在美國回歸的同時，歐洲也出現了更廣泛的參與。
圖註：按上市國家劃分的資金流向，來源：CoinShares
BTC 領跑，空頭頭寸加速平倉
比特幣產品上周吸納 7.061 億美元，年初至今累計流入 49 億美元。
一個值得拆開看的信號：做空比特幣產品（short-bitcoin）上周淨流出 1440 萬美元，是 2026 年以來單周最大流出。這意味著對沖倉位正在解除，機構對反彈的信心正在增強。
山寨幣全面回暖，ETH 在反轉前一周出現資金流出
以太坊產品淨流入 7710 萬美元，完全扭轉了前一周 8160 萬美元的淨流出。Solana 則錄得 4760 萬美元，XRP 為 3960 萬美元，兩者均較近期活動水平明顯提速。
唯一錄得明顯流出的品類是多資產產品（multi-asset），淨流出 550 萬美元。
圖註：按資產類別劃分的週度資金流向，來源：CoinShares
圖註：各資產資金流向明細，來源：CoinShares
圖註：按具體資產排名的資產管理規模，來源：CoinShares