Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在股價下跌期間為公司辯護

上週在公布盈利後，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 對擔憂的投資者傳達了一則訊息：人們仍然不理解這家公司。 週三在 X 上發文時，Armstrong 表示，儘管這家在納斯達克上市的公司股價過去一年下跌了 36%，但 Coinbase「從未處於更強大的地位」。 「我認為 Coinbase 是一家被誤解的公司，」Armstrong 寫道。「加密貨幣正在直接打擊華爾街，因此華爾街的一些人誤解加密貨幣/Coinbase 是可以理解的。 「最聰明的人會擁抱它，落後者將被拋在後面。」 Armstrong 的這番辯護，正好發生在 Coinbase 身處兩難之際：交易收入隨加密貨幣價格下跌而崩跌，而其長期賭注則是成為銀行與機構——那些「不理解這家公司」的機構——的基礎金融基礎設施。 此外，華爾街分析師評估公司價值時，依據的是其收益，而非僅僅是潛力或管理層的熱情。目前，Coinbase 的數字表現不佳：公司在 2025 年最後三個月的財報中 錄得 收入與利潤的季度虧損，其股價較七月創下的歷史高點下跌了近 60%。 然而，對 Armstrong 而言，他的論點是分析師正在關注錯誤的指標。 華爾街的擁抱 Armstrong 表示，Coinbase 不僅僅是某些人認為的交易平台：隨著監管機構對該領域採取較為寬鬆的態度，美國頂級銀行現在開始擁抱加密貨幣，並日益與 Coinbase 合作。 美國最大的銀行摩根大通（JPMorgan Chase）去年 簽署 了一項協議，允許客戶直接將其銀行帳戶與這家美國加密貨幣交易所連結。 Coinbase 還為黑石（BlackRock）等華爾街巨頭提供託管服務，並與美國政府簽訂了 合約，負責保管沒收的加密貨幣。 Armstrong 表示，那些對加密貨幣持開放態度的傳統金融機構將被拋在後面，就像過去歷次技術革新所發生的情況一樣。 「我認為這些人之所以對加密貨幣本質上持懷疑態度，是因為他們的利益所在——他們整個職業生涯都是建立在傳統金融體系之上的，」他補充道。 「你不會去問計程車公司對 Uber 的看法，也不會去問馬車製造商對汽車的看法。」 未達預期？ Coinbase 最新的財報在華爾街分析師眼中表現不佳。但 Armstrong 認為，那些看不到公司潛力的人「低估」了這家公司。 「目前這還不是傳統分析師的共識觀點，」他寫道，並補充說該公司被「低估」了，分析師應關注公司正在推出的其他產品。 在一份分享給 DL News 的報告中，Benchmark 分析師 Mark Palmer 表示，Coinbase 目前的股價與加密貨幣走勢一致——在比特幣拋售時，其股價於十月下跌。 「該股票像槓桿化的加密貨幣貝塔值一樣運作，緊密跟隨數位資產價格波動，但其核心業務正逐漸演變為更多元化且更具持久性的模式，」Palmer 寫道。 他補充說，Coinbase 的機構交易收入正在上升，顯示更大規模的參與者正在使用該公司的服務。 雖然目前正與銀行合作，但 Coinbase 也在與它們競爭；Armstrong 過去曾 表示，他希望該平台能成為「人們的主要金融帳戶」。 目前，Coinbase 與銀行高管之間存在分歧，後者希望禁止穩定幣收益獎勵。 Coinbase 希望其收益型穩定幣產品能繼續運作，這從長遠來看可能為公司帶來更大的好處。 Mathew Di Salvo 是 DL News 的新聞記者。有爆料？請發郵件至 mdisalvo@dlnews.com.