重點
Coinbase 與 Better Home & Finance Holding Company 於 6 月 4 日完成了首筆由房利美支持、以 BTC 作為抵押品的房屋貸款。這兩家公司計劃在未來幾個月內將此產品提供給全美符合資格的借方。目前該產品支援 BTC 和 USDC 作為合資格的抵押品，Better 會透過 Coinbase 平台上的託管帳戶，在貸款期間持有所抵押的加密資產。Better 表示，常規的 BTC 價格波動不會觸發保證金追繳或強制平倉，但如果借方遲付達 60 天，Better 可對所抵押的加密資產進行處置。此產品在 FHFA 主任 Bill Pulte 命令該機構認可集中式交易所持有的數碼資產為合資格抵押品後變得可行。
為何這很重要：以加密貨幣為抵押的房貸擔保，可將數位資產持有量轉化為借款能力，而無需進行現貨交易。
市場情緒
謹慎看漲、風險偏好、政策驅動。
原因：Coinbase 和 Better 利用 BTC 作為抵押品，完成了首筆由房利美支持的房屋貸款，這支持了加密資產更廣泛的實用性案例。
類似過往案例
美國證券交易委員會於2024年1月10日批准多隻現貨比特幣ETP股份上市及交易，為透過證券帳戶接觸比特幣開闢了受監管的渠道。該渠道成為加密貨幣融入傳統金融的公認先例。（SEC）差異：抵押產品以加密貨幣作為信貸擔保，而非作為投資工具，因此信貸表現和託管規則比交易接入更為重要。
Ripple Effect
如果抵押貸款機構接受中心化託管的加密貨幣作為擔保品，則加密資產的價值即可在不進行現貨銷售的情況下轉化為房地產市場的借款能力。當借方更傾向於以抵押信貸取代強制平倉時，此渠道可支持合資格資產的更長持有期。若推出條件保持穩定，其他貸款機構也可能評估類似的擔保品流程。
機會與風險
機遇：當全國範圍推出開始時，借方的採用率可作為加密資產抵押信貸的採用信號。投資者可在投資與加密資產抵押服務相關的企業前，先監控產品期限。
風險：若借方接近 60 天逾期強制平倉門檻，則減少對高槓桿抵押結構的曝險可降低強制拋售風險。若抵押品資格收窄，則採用訊號將會削弱。