Coatue Management 聯合創始人 Thomas Laffont 剛剛做出了近年科技投資史上最大膽的預測之一。他在 2026 年 6 月 4 日的 All-In Liquidity Summit 上預測，SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 的 IPO 總價值將超過過去十年所有風險投資公司退出的總價值。
八大巨頭與 4 兆美元的私人價值
拉豐的論文聚焦於他所稱的「八大巨頭」，這是一群包括 SpaceX、Stripe、Anthropic、Databricks、Revolut、ByteDance、Anduril 和 OpenAI 在內的私人科技與 AI 公司。這八家公司合計估值接近 4 兆美元。
SpaceX 正在準備一樁首次公開募股（IPO），目標估值至少為 1.8 兆美元，可能因此籌集 750 億美元。僅這一次上市就將以大幅優勢成為歷史上規模最大的 IPO，遠超沙特阿美於 2019 年約 250 億美元的融資額。而 Anthropic 已經提交了機密的 S-1 文件，這明確表明其公開上市已迫在眉睫，而非僅僅是理論上的可能性。
Coatue Management 對「八大巨頭」中的多個成員有風險敞口，包括對 Anthropic 的顯著持倉。
兆美元結果背後的機率數學
Laffont 分享的數據顯示，估值達十億美元的公司最終達到百億美元估值的機率為 8%。更引人注目的是關於「百億美元 unicorn」（已突破千億美元估值的公司）的數據：根據 Laffont 的說法，這些公司有 31% 的機率達到萬億美元估值。
這對投資者意味著什麼
對於公開市場投資者而言，SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 的到來將立即重塑指數成分與板塊權重。一樁價值 1.8 兆美元的 SpaceX 上市，將使其從第一天起成為全球市值最高的五家上市公司之一。
對於風險投資分配者而言，Laffont 的數據創造了一種有趣的張力。有 8% 的機率出現估值達 100 億美元的獨角獸，這表明廣泛的獨角獸投資組合仍具有顯著的二元風險。但達到「百億獸」層級的機率為 31%，這意味著最大的贏家持續獲勝的可能性，遠高於傳統觀點所假設的水平。