- 《CLARITY 法案》以 294-134 票在眾議院通過，並在參議院銀行委員會以 15-9 票獲得推進。
- 比爾將分拆證券交易委員會和商品期貨交易委員會的監管職責，並為數位商品平台新增規則。
- 華倫參議員批評 CLARITY 法案，警告該法案可能損害消費者、投資者及金融穩定。
《CLARITY 法案》已成為美國最重要的加密貨幣法案之一，因其試圖回答該行業最大的監管問題：誰來監管數碼資產，以及依據哪些規則？該法案正式名稱為 2025 年《數碼資產市場明確性法案》（H.R. 3633），去年以 294-134 的投票結果在眾議院通過。
它還於5月14日在參議院銀行委員會以15比9的投票結果獲得通過。然而，該法案尚未成為法律，但其進展已使其成為檢驗美國是否能建立永久性加密貨幣市場架構的關鍵測試。
現在的中心問題很直接：CLARITY 法案能否終於為加密貨幣提供其一直等待的規則手冊？
SEC 與 CFTC 分歧或終結加密貨幣法規猜測
許多加密貨幣領袖支持 CLARITY 法案的首要原因，在於該法案試圖將監管權限劃分給證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）。美國國會表示，該法案將為數位商品建立一個框架，並一般將數位商品交易所、經紀商和交易商納入 CFTC 的監管範圍。
該法案還將保留證券交易委員會對與證券平台相關的數位資產活動的管轄權。這種分工至關重要，因為加密貨幣公司認為，不明確的邊界反而造成了執法風險，而非可預測的合規義務。
通過明確代幣在何時屬於證券或商品規範的範圍，該法案為企業提供了關於註冊、交易、託管和市場活動的書面指引。
代幣融資獲得更明確的聯邦路徑
第二個原因是代幣融資的建議路徑。參議院銀行委員會的摘要指出，該措施將創建「Regulation Crypto」，即對與投資合約相關的某些附屬資產提供證券交易委員會註冊豁免。
根據 報告，符合資格的公司每年可籌集高達 5000 萬美元，為期四年。它們還可籌集未償還附屬資產價值的 10%，但總籌資額上限為 2 億美元。
該結構將建立一條明確的資本形成路徑，而不會將每種代幣分發都視為傳統的公開證券發行。
客戶資產將面臨更嚴格的市場保障措施
第三個原因是消費者保護。美國國會承認，CLARITY 法案包含對交易監控、記錄保存和客戶資產混用的限制要求。
參議院摘要亦指出，內部人士將面臨轉售限制。這些條款旨在降低操縱、內線交易和代幣拋售的風險。參議院銀行委員會主席蒂姆·斯科特said，該法案將透過更明確的規則和更強大的保障措施，將數碼資產「帶入陽光下」。
他將委員會的投票描述為兩黨一致且專注於消費者保護和美國創新。第四個原因是合規反非法金融。參議院摘要指出，數位商品經紀商、交易商和交易所將被視為《銀行保密法》下的金融機構。
這意味著反洗錢計劃、客戶識別和盡職調查規則將適用於更多數位資產中介機構。摘要還指出，將由財政部主導制定審查標準，並加強在非法金融方面的國際協調。
美國加密貨幣增長案例移至華盛頓
第五個理由是該法案的政治與經濟論點。支持者表示，美國需要穩定的規則，以將加密貨幣公司、開發人員和金融基礎設施留在其境內。
參議員辛西婭·盧米斯支持此項努力，表示該法案將使美國更接近在數位資產發展方面取得全球領導地位。參議員湯姆·蒂利斯也支持更新後的語言，稱其為兩黨妥協方案，可為國內創新提供監管明確性。
行業領袖曾提出類似觀點。Coinbase 執行長 Brian Armstrong 表示，CLARITY 法案「比以往更接近實現」，並將有助於讓金融系統更快、更便宜、更具可及性。他還表示，最新版本代表了一種「真正的妥協」，銀行和加密貨幣公司均在穩定幣回報方面作出了讓步。
然而，該法案仍面臨政治阻力。參議員伊莉莎白·華倫批評該法案對業界過於有利，並警告這可能為消費者、投資者、國家安全和金融穩定帶來風險。據消息人士稱，民主黨參議員魯本·加列戈和安吉拉·阿爾斯布魯克斯協助推進了該法案在委員會的進程，但除非談判持續進行，否則他們可能不會在參議院全體會議上支持該法案。
目前，CLARITY Act 因為將市場分類、監管機構職責、消費者保護、反洗錢覆蓋範圍和機構採用規則整合於一個框架中而脫穎而出。它尚未成為法律，但其進展顯示了加密貨幣市場結構在華盛頓金融政策辯論中的核心地位。
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