銀價的爆炸性反彈正在重塑貴金屬市場，投資資金淹沒基本面，推動價格遠遠超出預期，迫使人Citigroup在地緣政治和貨幣風險上升之際大幅提高其短期預測。
花旗預測銀價將上漲至150美元，該金屬正成為「 金 強效版
全球貴金屬市場投資者興趣急劇上升。全球投資銀行花旗週二表示，銀價急劇上漲遠遠超出預期，促使該行大幅上調短期預測，並強化了其長期的 看漲的 對金屬的立場。
花旗集團商品研究全球主管馬克西米利安·萊頓（Maximilian Layton） 說道：
他的評論是在銀價進入一個歷史性的階段時發表的 波動性，過去一年急劇上升約 270%，達到每盎司近 117 美元的歷史新高。這種拋物線形態的走勢是由於持續五年的結構性供應短缺和中國及印度等地積極的零售需求所推動。
雖然與太陽能部署和人工智慧基礎設施相關的工業消費繼續提供持久的需求支撐，但近期的價格走勢越來越反映出資金流動和明顯的逼空心態。這種轉變已將市場推入深度反向市場，顯示出對實物金屬的緊急爭奪，並加劇了期貨和現貨市場的短期失衡。萊頓將銀價的表現形容為「 金 平方」和「 金 「靠類固醇催生的，」說明了動能和定位已經取代傳統的估值基準。
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這波反彈已經迫使黃金與白銀比率低於 50，進一步強化了白銀將持續跑贏的預期 金萊頓指出：「指數上升的地緣政治風險，以及對聯儲局獨立性的擔憂重燃，正刺激強勁的投資和投機需求，」
「我們保持戰術上 看漲的 並將我們對未來 0–3 個月的目標價格上調至 150 美元/盎司。」
中國已成為此波漲勢的主要引擎，儘管ETF持倉下降且Comex部位減少，印度及更廣泛的全球零售參與也增加了壓力，上海和印度的升水急劇上升。中國當局通過暫停該國唯一銀ETF的新訂閱，並提高上海期貨交易所的保證金要求，來緊縮條件。
「我們認為這些措施不足以遏制零售投資需求，」萊頓補充道，並指出中國零售投資者跟隨趨勢的行為可能進一步壓縮市場。回顧歷史關係，黃金與白銀比率回到先前低點可能合理支撐160至170美元的價格，而「若極不可能地重現1979年布列敦森林體系後的14倍歷史低點，則每盎司300至350美元的價格區間將成為可能。」
常見問題解答 🧭
- 為甚麼花旗升級其短期銀價預測？
花旗將其0至3個月的目標上調至每安士150美元，銀價由於持續的結構性供應短缺、積極的零售資金流入以及實物金屬短缺所引發的搶購，導致年增約270%。 - 甚麼關鍵因素正在驅動銀價的極端表現 波動性 以及價格暴漲？
銀價的反彈是由於全球五年來的供應短缺、以中國和印度為主的強勁零售需求，以及已經超越傳統工業需求評估模型的資金流動動能所推動。 - 銀的表現與甚麼相比 金 從投資的觀點來看？
隨著金銀比率低於50，花旗預期銀價將繼續跑贏 金反映投機性需求上升、地緣政治風險對沖及槓桿頭寸。 - 花旗預測銀價的上行情景是什麼？
花旗認為歷史比率回歸可支持銀價每盎司160至170美元，而極端且不太可能的情況可能意味著價格在每盎司300至350美元的中高檔水平。