外媒稱，儘管 ETH 自 2026 年以來明顯回落，但以太坊在鏈上金融中的地位並未削弱。文章援引 Token Terminal、CryptoQuant 等數據認為，DeFi、穩定幣和代幣化資產仍大量依賴以太坊結算層，這也是部分分析師繼續看多其中長期敘事的主要依據。
DeFi 與穩定幣規模仍集中
Token Terminal 數據顯示，以太坊相關生態中的 DeFi 流動性約為 430 億美元，穩定幣供應量超過 1650 億美元。公開區塊鏈上被追蹤的代幣化資產中，約 55% 與以太坊生態相關。
在代幣化 ETF 這一細分市場中，以太坊的佔比也處於領先地位。報導援引的數據顯示，該賽道總市值超過 4 億美元，其中約 76.9% 的份額落在以太坊生態。文章因此認為，即使市場波動加劇，以太坊仍是多個加密金融敘事背後的主要結算網絡。
質押排隊時間超過 60 天
除了生態規模外，質押數據也是文章強調的重點。目前已有近 3910 萬枚 ETH 進入質押，佔總供應量的 32%，對應超過 89.6 萬個活躍驗證者。
- 已質押 ETH 約 3910 萬枚
- 活躍驗證者超過 89.6 萬個
- 待進入質押隊列超過 349 萬枚
更受關注的是新增質押需求仍在累積。數據顯示，等待進入質押隊列的 ETH 超過 349 萬枚，排隊時間已超過 60 天；相比之下，退出隊列中的 ETH 僅約 7424 枚。文章認為，這說明在價格走弱階段，仍有相當一部分持幣者選擇把 ETH 鎖定在收益型倉位中，而不是轉向拋售。
增持地址流入升至階段高點
CryptoQuant 數據顯示，5 月 20 日流入增持地址的 ETH 約為 24.84 萬枚，創下 1 月 6 日以來最大單日流入。所謂增持地址，通常指更偏向長期持有、較少主動賣出的地址類型。
文章認為，這類地址在價格承壓階段繼續吸納 ETH，反映出部分資金仍以較長週期看待以太坊。報導還提到，部分分析師正關注長期價格區間和兩年期均線模型，認為 ETH 靠近歷史上的累積區域。不過，這些判斷仍主要屬於市場觀點，後續表現還要取決於宏觀環境與風險偏好的變化。