Blockworks 聯合創始人警告代幣供應增長快於價值創造

KuCoinFlash

發佈時間： 05/04/2026 10:25:42

精華摘要

Blockworks 聯合創始人 Michael Ippolito 警告稱，代幣供應量的增長速度已超過價值創造，對值得關注的山寨幣造成打擊。超過 80% 的項目交易價格低於 TGE 水平，大多數項目在三個月內下跌了 50%-70%。加密貨幣價格趨勢顯示，大多數代幣較高點下跌了 80%。Ippolito 呼籲改善代幣機制，以避免進一步集中於比特幣和以太坊。

Odaily星球日報訊 Blockworks 聯合創始人 Michael Ippolito 在 X 平台發佈長文表示，加密行業正面臨「生存級」代幣問題：代幣供給增長速度已明顯超過其創造的價值，導致回報被稀釋、價格與基本面脫鉤。根據 DWF Labs 披露數據顯示，超過 80% 項目價格低於 TGE 水平，且多數在三個月內下跌 50%-70%，反映代幣市場拋壓結構性存在。

Michael Ippolito 进一步指出，儘管整體市值仍相對穩健，但個別代幣的平均價值表現疲弱，較 2021 年下跌約 50%，多數代幣較高點回撤約 80%，收益集中於少數頭部資產，如比特幣與以太坊。此外，代幣價格與鏈上收入的關聯性明顯減弱，即使協議收入回升，價格亦未同步上漲，反映市場對代幣價值捕獲能力的信心下降，因此需盡快修復代幣機制，否則市場將進一步向頭部資產集中，削弱整體生態。

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