BlackRock 的數碼資產主管 Robert Mitchnick 表示，超過 90% 的比特幣 ETF 投資者，包括零售投資者、財務顧問和機構，均採用了穩健的累積策略。
今天在接受 CNBC 採訪時，米奇尼克表示，零售投資者「最注重長期投資」，在市場下跌時傾向於「逢低買入」，而對沖基金在更為靈活的交易活動中所佔比例較小。
當被問及 ETF 資金流揭示了加密貨幣投資者行為的哪些資訊時，米奇尼克表示：「在需求基礎中，我們唯一看到一些短期主義傾向的部分，是大約 10% 左右實際由對沖基金組成的那部分。」
他補充說，這些投資者採用了不同的交易策略，例如基差交易、做多現貨ETF，以及做空合約。這些交易在很大程度上是市場中性的，但可能導致ETF數據出現短期資金流入或流出。
「但另外那90%以上的投資者，」米奇尼克強調，「一直都很穩定，並持續處於累積階段。」
他指出，儘管比特幣價格下跌，貝萊德的 iShares 比特幣信託（IBIT）在 2025 年仍位列全球 ETF 資金流入前茅，吸金約 260 億美元，即使該資產報負收益，仍位居全球資金流入第四名。
米奇尼克表示：「顯然，比特幣生態系統的其他地方、加密貨幣交易所以及這些離岸槓桿永續合約平台都出現了大量賣壓。但 ETF 投資者群體對此採取了更穩健、更長期的基本面觀點。」
比特幣和以太坊主導加密貨幣 ETF 的需求
米奇尼克在評論投資者對加密資產的需求時重申，需求仍高度集中於比特幣和以太坊。
雖然貝萊德對其他加密資產感興趣，但對擴大其 iShares ETF 產品線中的加密資產範圍採取「非常謹慎的態度」。
他說：「我們會持續評估這些情況，隨著條件的演變以及成熟度、流動性規模和應用場景的發展。」
質押改變以太坊ETF的經濟模式
本週，領先的資產管理公司推出了其具質押功能的以太坊 ETF ETHB。根據 Farside Investors 的數據，該基金在上市首日便吸引了超過 $43 百萬的淨流入資金per Farside Investors。
早期的以太坊 ETF 未捕捉質押收益，導致投資者無法參與網絡的原生收益。
新的結構解決了這一限制，增加了許多投資組合配置者視為重要激勵的收益成分，這有助於縮小與比特幣產品之間的採用差距。
儘管受到限制，貝萊德旗艦以太坊 ETF ETHA 仍成為歷來第三快達到 100 億美元資產管理規模的 ETF，僅次於 IBIT 和 FBTC。
隨著質押收益的加入，該公司預期 ETHB 將成為以太坊敞口的主導型 ETF 工具。
Mitchnick 將該基金稱為希望獲得便捷投資敞口的投資者的近似萬靈藥。