BlockBeats 訊息，1 月 13 日，貝萊德（BlackRock）近日發表 2026 年全球展望報告。報告強調 AI 基礎設施投資規模龐大，導致「微觀即宏觀」（micro is macro），並帶來槓桿上升與多元化幻覺等挑戰。整體維持親風險（pro-risk）立場，超配美股（尤其是 AI 相關），看好主動投資機會。
報告核心三大投資主題：
微觀即宏觀：人工智慧建設由少數公司主導，其資本支出規模龐大，足以影響整體宏觀經濟。投資金額或達 5 至 8 兆美元（2025-2030 年），支撐 2026 年美國經濟增長（投資貢獻是歷史平均的 3 倍）。即使勞動市場降溫，仍具韌性。但不確定收入是否足以與開支匹配，以及有多少資金回流至科技巨頭。報告認為 AI 可能加快創新，但歷史上 150 年的重大技術變革均未能打破美國長期 2% 的增長趨勢；不過，「增長爆發」（growth breakout）的情景現在已可想像。
槓桿上升：AI 建設者前期投入大量資金，但收入滯後，導致系統槓桿上升加上政府債務高企，形成脆弱性。偏愛私人信貸與基礎設施融資。戰術性低配長期政府債券（如美國國債），因高槓桿與資本成本上升對長期債券不利。
多元化迷思：在大趨勢主導下，傳統的多元化配置實際上可能是集中下注投資者需主動持有風險，保持投資組合的靈活性（有備用方案），尋求來自私人市場及對沖基金的獨特回報來源。
報告特別指出，貝萊德將數碼資產（特別是穩定幣）視為支付與結算的基礎設施（金融系統的管道），而非單純的投機資產。穩定幣被視為「數碼美元軌道」，正由加密原生工具演變為連接傳統金融與數碼流動性的橋樑，擴展至跨境支付、結算等領域，特別是在傳統系統緩慢／昂貴／碎片化的地區。報告暗示加密技術正融入主流金融，穩定幣已成熟為基礎設施，支持全球流動性流通，並與傳統金融重疊。