Odaily星球日報訊 「黑天鵝基金」Universa Investments 創始人兼首席投資官馬克·斯皮茨納格爾（Mark Spitznagel）表示，美股多年來的上漲態勢遠未結束——至少目前來看是這樣。
斯皮茨納格爾在近期致投資者的信中寫道，未來一年，市場將繼續處於「金髮姑娘區間——通脹與利率下行、經濟放緩但未過度放緩、市場情緒轉向狂熱——股市將持續攀升並以暴漲收尾」。但他補充道，「人類歷史上最大的泡沫」目前已進入最後階段。
斯皮茨納格爾旗下的對沖基金已運作近二十年，專注於尾部風險對沖，即保護投資者投資組合免受下一次重大崩盤的衝擊。他表示，只要經濟保持韌性，股市就將繼續上漲——這一觀點他自 2022 年末以來一直堅持。他在接受採訪時稱，市場狂熱可能推動標普 500 指數漲至 8000 點甚至更高——隨後將出現劇烈反轉。
令人擔憂的是：如果聯邦儲備系統長期維持當前利率水平，企業將開始難以籌集資金。斯皮茨納格爾表示，儘管經濟看似具有韌性，但貨幣政策存在滯後效應，而聯邦儲備系統過度關注通脹等滯後指標，已經落後於形勢。
「目前，聯儲局按兵不動，隨著經濟逐漸惡化，市場將預期將有更多寬鬆政策出臺，」他說。在這種背景下，股市將在對更多降息的預期中上漲，隨後在經濟放緩時迅速下跌。「在某個時刻，聯儲局將無能為力，這與 2007 年和 2008 年發生的情況完全一樣。」