作者：Matt Hougan，Bitwise 首席投資官
編譯：Luffy，Foresight News
我一直認為金融產業向鏈上轉移是不可避免的。
區塊鏈讓資產能夠 7×24 小時全年無休交易、瞬時結算，成本遠低於傳統體系。它讓傳統股票交易所和 T+1 結算顯得無比陳舊。
但我一直好奇：這場轉變究竟會在何時發生？又是什麼事件，會推動整個系統徹底改變？
畢竟，大多數人根本感受不到現有體系的延遲。我舅舅在 Charles Schwab 帳戶買股票時，他不在乎要等一天才能結算，也不在乎背後牽扯出 NSCC、DTCC、Cede & Co 這些神秘機構的複雜流程。他買入，股票出現在帳戶裡，簡單直接，毫無波折。
所以我一度以為，加密驅動的市場會先在邊緣生長。未來 5 到 10 年，它們主要服務加密原生用戶，以及那些無法完美融入傳統金融體系的人，比如想交易美股的全球散戶。最終，這些系統會變得足夠優秀，慢慢接管現有體系，紐交所之類的機構會像當年從場內交易轉向電子化一樣，逐步轉向代幣化市場。
這會是一個經典的科技故事：先顛覆邊緣，再接管核心。我以為這需要 5 到 10 年。
但這個週末證明我錯了。現在我確信，這一切比所有人預想的都要快。
這個週末發生了什麼
美國東部時間 2 月 28 日週日凌晨 2:30，特朗普宣布對伊朗發動襲擊。這個時間點，對全球金融市場而言非常特殊，幾乎所有市場都休市。
- 美國股市休市
- 美國期貨市場休市
- 主要外匯市場休市
- 歐洲市場休市
- 亞洲市場休市
基本上，此時仍在交易的只有沙特、卡塔爾等中東股市（它們實行週日至週四交易），但這些市場規模和覆蓋面都有限，西方投資者參與很少，覆蓋資產也不多。
在過去，如果週日上午爆發重大地緣政治衝擊，投資者只能等到週日晚上 18:00 美國期貨開盤，才能知道市場作何反應。但這個週末告訴我們：他們現在有了另一個選擇，轉向全年無休、全球交易的加密基礎設施。
而這個週末，他們真的這麼做了。
整個週日，鏈上金融成為全球金融的核心。特別是去中心化交易所 Hyperliquid，成為了焦點。它提供加密資產以及原油等現實資產的永續合約交易。
Hyperliquid 的交易量暴增，以至於彭博社在報導空襲對原油的影響時，直接引用了 Hyperliquid 上的原油合約價格，它才是最具參考意義的價格。這並非巧合，Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 周末上漲約 30%。在我看來，這更像是投資者為它的未來提前買單。
但不只是 Hyperliquid。Tether 發行的黃金代幣 XAUT，24 小時交易量飆升至 3 億多美元。Kalshi、Polymarket 等預測市場創下交易量新高。比特幣、以太坊等加密資產也成為焦點。
在我記憶中，這是第一次真正意義上，加密貨幣市場真正成為「市場」。
為什麼這很重要
如果你是對沖基金、銀行，或是任何想保持競爭力的投資者，你現在別無選擇：你必須開一個穩定幣錢包，必須學會在 Hyperliquid 交易，必須了解 XAUT，必須研究代幣化股票。
因為即使你不做，別人也會做。
這種趨勢將加速。參與鏈上市場最大的門檻，就是習慣錢包、穩定幣、Hyperliquid、Uniswap 這些工具。一旦你上手，DeFi 和鏈上金融的所有新能力，都近在咫尺。接觸帶來探索，探索帶來交易。
當然，一定會有人說：傳統市場也能做到！納斯達克正在推行每周 5 天、每天 23 小時的交易！我們不提供 7×24 交易，是因為沒人需要！
行吧，隨便怎麼說。當年百視通也是這麼評價 Netflix 的，微軟也是這麼評價 iPhone 的。
鏈上金融的轉向不可避免。而在這個週末之後，我確信：它的到來，會比我們任何人的想像都更早。