Odaily星球日報訊 Bitwise 首席資訊官 Matt Hougan 在 X 平台發文表示，如果 ETF 需求長期持續，BTC 的價格將進入拋物線式增長階段。Matt Hougan 以 2025 年黃金價格上漲 65% 的走勢為例指出，黃金和 BTC 的價格均由供需關係決定。
在2022年美國沒收俄羅斯國債存款後，各國央行對黃金的年購買量由約500噸增加至約1000噸，並一直保持穩定。這種需求改變了供需平衡，但並未立即反映在價格上。黃金價格在2022年上漲2%，2023年上漲13%，2024年上漲27%，直到2025年才出現拋物線式增長。這是因為前幾年的需求由願意出售黃金的持有者所滿足，當賣家拋壓耗盡而需求持續時，價格便隨之大幅上升。
現時 BTC 與 ETF 之間也出現了類似的情況。自 2024 年 1 月 ETF 首次推出以來，其購買量已超過 BTC 新增供應量的 100%。由於現有持倉者願意出售，價格尚未進入拋物線階段。然而，若 ETF 的需求持續，現有賣方的拋售壓力最終將會被消耗殆盡。