過去幾個月，三個由企業支持、專為穩定幣和代幣化而構建的區塊鏈共籌集了超過 10 億美元的資金。Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 認為，這種模式並非巧合，而是發出了三個關於加密貨幣發展方向的明確信號。
這些區塊鏈項目包括 Circle 的 Arc，該項目以 30 億美元的完全稀釋估值完成了 2.22 億美元的代幣預售，獲得了貝萊德、阿波羅和洲際交易所的支持；以及 The Block。据报道
還有一家名為 Canton Network 的公司，據報導該公司……提高據 Hougan 報導，該公司在由 Andreessen Horowitz 領投的一輪融資中，以 20 億美元的估值籌集了 3 億美元。備忘錄以及 Stripe 的 Tempo 區塊鏈，該區塊鏈去年底以 50 億美元的估值融資 5 億美元，此後……額外與 Visa、DoorDash 等公司建立了合作關係。
三個信號
Arc、Canton 和 Tempo 都優先考慮原生交易隱私，而以太坊和 Solana 历來都沒有做到這一點。Hougan 認為這種差異是刻意為之。對於那些在交易執行前公開交易流程的企業，或者那些工資單在公共區塊瀏覽器上公開的員工來說，區塊鏈的透明度反而成了劣勢而非優勢。Hougan 表示，機構對保密性的需求正在根本上塑造這些區塊鏈。
Hougen 認為，第二個信號是監管性的。
這三筆融資活動均發生在國會通過《GENIUS 法案》之後——該法案是一項以穩定幣為重點的立法，由特朗普總統於 2025 年 7 月簽署成為法律——Hougan 認為，該法案可能通過減少監管不確定性來促進融資活動。
他指出，在 GENIUS 項目啟動之前，機構投資者不願向那些建立在法律基礎不明朗基礎上的企業投入資金。然而，GENIUS 項目啟動後，融資迅速且規模龐大。澄清法案加密貨幣更廣泛的市場結構立法是下一個需要考慮的變量。
由於法案的最終文本尚未定稿，侯根在具體細節上有所保留，但他表示，代幣化舉措和受監管的金融基礎設施將从中受益最大。他還補充說，DeFi 和新型代幣設計獲得支持的可能性存在，但尚未得到證實。「結果如何，我們拭目以待。」他寫道。
第三點觀察著眼於競爭動態。
Canton 的支持者包括高盛、Citadel、DTCC、紐約梅隆銀行、標普全球、納斯達克和 Virtu。Tempo 由 Stripe 和 Paradigm 孵化，並得到了 Anthropic、德意志銀行、Revolut、Shopify、Visa 和 OpenAI 的設計支持。Arc 由 Circle 開發，Circle 是一家上市公司，也是全球第二大穩定幣 USDC 的發行方。
這三者在機構層面的强大實力，與主流公鏈的起源有著顯著的不同，尤其考慮到以太坊起源于比特幣論壇，而 Solana 則源於深夜的工程突破。
Hogan 謹慎地沒有宣布獲勝者。
「我主要看好加密貨幣原生項目，」他寫道，並將這些新入局者視為催化劑，而非以太坊和Solana的威脅，他們認為這些新項目將提升整個領域的競爭水平。侯根認為，最終這將吸引更多資金流入新產品和區塊鏈初創公司。