BlockBeats 訊息，1 月 22 日，美國經濟分析局（BEA）將公佈最新個人消費開支價格指數（PCE），市場普遍認為核心通脹回落的動力仍然不足。共識預測顯示，核心 PCE 年增率將維持在約 2.8%–2.9% 的範圍，整體 PCE 同比約 2.7%，顯示通脹水平仍明顯高於聯儲局 2% 的長期目標，並呈現明顯的「高位橫盤」特徵。
從宏觀結構看，美國通脹正處於多空拉鋸之中。一方面，關稅相關成本與部分商品價格對通脹形成底部支撐；另一方面，工資增速回落與租金漲幅放緩，正逐步壓制服務業通脹。這使得通脹未再惡化，但也難以快速降溫，令貨幣政策空間被進一步壓縮。加上此前政府停擺導致的數據時效性偏差，本次PCE更可能被視為「確認趨勢」的參考，而非改變政策方向的關鍵變數。
市場層面已基本達成共識：聯儲局下周維持利率不變的機率接近95%。短期而言，高利率環境將持續對風險資產估值構成約束；中長期來看，若通脹持續高企而經濟未出現明顯衰退，政策將進入更長時間的觀察期。
Bitunix 分析師：在加密貨幣市場方面，利率「維持高企」意味著短期內流動性難以有明顯改善，比特幣與風險資產的相關性仍將存在。但若通脹長期無法有效回落、實際利率逐步見頂，加密資產作為對沖貨幣政策不確定性的中長期敘事，仍具備重新發酵的條件。這份 PCE 更像是一張「延續現狀」的確認單，而非轉折信號；真正能改變市場節奏的，仍是通脹趨勢是否能實質性突破當前僵局。