ChainCatcher 消息，BitMine 董事長 Tom Lee 近日回應市場質疑，否認公司龐大以太坊儲備浮虧將對未來 ETH 價格形成「天花板」。他表示，在市場下行週期中出現帳面浮虧，本就是以太坊儲備策略的「內在特性，而非設計缺陷」。此前有評論稱，BitMine 持有的 ETH 已出現約 66 億美元未實現虧損，並認為這些 ETH 終將被拋售，從而壓制價格，甚至將 Lee 形容為早期 ETH 持有者的「退出流動性」。對此，Lee 反駁稱，這類觀點「誤解了以太坊儲備公司的運作邏輯」，BitMine 的目標是在完整市場週期內追蹤並跑贏 ETH 表現，而非短期交易。數據顯示，過去一個月 ETH 價格下跌近 30%，BitMine 股價同期亦下挫約 30%。目前，BitMine 持有約 428.5 萬枚 ETH，佔流通量約 3.5%，為已知規模最大的上市以太坊儲備公司。其持倉市值曾在 2025 年末至 2026 年初接近 140 億美元，隨後隨市場回調降至 100 億美元以下。Lee 將當前情況類比指數型 ETF，稱在系統性下跌中出現浮虧是正常現象，而非戰略失敗。圍繞 ETH 儲備公司的爭論也再度升溫：批評者認為大型儲備公司可能成為潛在拋壓來源，支持者則強調其更接近長期、類指數化的敞口工具。從估值結構看，隨著市場走弱，多數 ETH 儲備公司股價已跌破其加密資產淨值（mNAV），這在客觀上抑制了低位增發融資的動機，也限制了稀釋風險。支持者認為，這一機制相當於「自然斷路器」，為下一次週期保留彈藥。
比特礦的湯姆·李在市場下跌中捍衛以太坊儲備策略
Chaincatcher分享
精華摘要
以太坊新聞爆出，BitMine 的 Tom Lee 在市場持續擔憂之際，為公司持有的以太坊儲備策略辯護。公司持有 428.5 萬枚 ETH，佔流通供應量的 3.5%，儲備價值超過 1000 億美元。Lee 認為，目前持有的以太坊不會限制以太坊價格，並稱未實現虧損是熊市中的自然現象。批評者警告，由於損失高達 66 億美元，可能會出現拋售，但 Lee 強調重點是長期表現優於市場。BitMine 的股價已隨 ETH 最近的下跌而下跌近 30%。
來源:顯示原文
免責聲明：本頁面資訊可能來自第三方，不一定反映KuCoin的觀點或意見。本內容僅供一般參考之用，不構成任何形式的陳述或保證，也不應被解釋為財務或投資建議。 KuCoin 對任何錯誤或遺漏，或因使用該資訊而導致的任何結果不承擔任何責任。
虛擬資產投資可能存在風險。請您根據自身的財務狀況仔細評估產品的風險以及您的風險承受能力。如需了解更多信息，請參閱我們的使用條款和風險披露 。