BitMine 在面臨 90 億美元 ETH 虛擬損失的情況下，提交了 3 億美元優先股發行申請

BitMine 測試市場對股息型融資的接受度，因以太坊曝險日益顯著 BitMine Immersion Technologies 已提交申請，擬透過發行優先股籌集 3 億美元，此舉突顯了加密資產財務公司正轉向發行派發股息的證券，以資助積極的數位資產策略。 該公司向美國證券交易委員會表示，將以每股 100 美元的面值發行 300 萬股 A 系列永續優先股。新發行的股票年股息率為 9.5%，將在董事會批准後以現金形式每周支付，若獲准上市，將在紐約證券交易所以代碼 BMNP 交易。BitMine 未說明資金將如何使用。 這種優先股權融資方式與其他加密財務公司的做法一致——尤其是 Strategy（前稱 MicroStrategy）——這些公司已發行多種類別的優先股，以超越普通股銷售和傳統債務來籌集資金。隨著加密貨幣價格持續承壓，Strive 和 Metaplanet 等公司也已採用帶有股息的優先股。 BitMine 此次發行尤其重要，因其對以太坊進行了重大押注。由 Fundstrat 聯合創始人 Tom Lee 執行的 BitMine 已成為該領域最積極的 ETH 買家之一。公司的披露顯示，其已累積超過 530 萬枚 ETH（按申報時的估值約為 100 億美元），佔以太坊流通供應量約 4.5%。隨後再購入 26,497 枚 ETH，使其持倉增至約 542 萬枚（申報為 5,416,901 ETH），使 BitMine 更接近其設定的控制 5% 供應量的目標。 然而，這些持倉帶來了巨大的未實現虧損：申報文件估計，在 ETH 於 10 月從約 5,000 美元暴跌至低於 1,800 美元後，已產生約 90 億美元的帳面虧損。鏈上累積與市場價格之間的這種不匹配，使 BitMine 的資本籌集成功直接依賴於投資者對其以太坊財務模式的信心。 優先股包含贖回機制，可能影響回報：BitMine 可根據時間點以從 10% 遞減至 0% 的溢價贖回股份。根據申報文件，投資者在特定公司變動時亦享有回購權。 背景方面，截至 5 月 31 日，BitMine 披露其總加密資產、現金及「高風險投機」持倉達 116 億美元，包括 5,416,901 枚 ETH、203 枚 BTC、4.46 億美元現金、1.8 億美元對 Beast Industries 的質押，以及 9,300 萬美元對 Eightco 的持倉。BitMine 提交申請之際，Strategy 的優先股模式正面臨新一輪審視；Strategy 的一檔優先股 STRC 星期三交易價約低於其 100 美元票面價值 5%。 因此，BitMine 的優先股發行將受到密切關注：這不僅是針對以太坊為主的財務模式的一次融資實驗，也是檢驗投資者在主要代幣持倉嚴重虧損的情況下，對股息型加密融資需求的風向標。