據《CoinRepublic》報導，比特幣庫存公司在2025年底面臨結構性逆轉，因為股權溢價與淨資產價值的差距縮小，迫使其重新評估業務模型。Galaxy Digital 概述了三條可能的前進路徑，並指出10月的去槓桿化事件引發了未平倉合約和流動性的急劇下降。Strategy（MSTR）的淨資產價值倍數跌至1.0以下，而Metaplanet 和 Nakamoto（NAKA）的 mNAV 出現了嚴重壓縮。隨著比特幣價格從126,000美元跌至約90,000美元，未實現的損失取代了先前的利潤。Galaxy Research 警告稱，該模型現在更像是一種依賴路徑的工具，其結果取決於發行策略和資產負債表的健康程度。