比特幣 新聞
該策略的槓桿比特幣庫存模式正承受巨大壓力，業界最大的資產管理公司之一警告稱，該公司可能難以維持目前的比特幣累積速度。Grayscale的研究指出，全球最大的比特幣持有者之一轉變策略，對整體市場情緒造成沉重打壓。此警告恰逢領先加密貨幣的敏感時刻，2024年和2025年以來，企業資產負債表購入已吸收了大量賣壓。分析師認為，若策略方退出作為邊際買家，整體市場將失去一個關鍵的需求支撐，而該支撐此前一直幫助價格度過先前的下跌期。
邁克爾·塞拉（Michael Saylor）的策略於週一披露售出 32 比特幣——相較於其 843,706 比特幣的持倉，這只是一小部分，但足以因長期承諾只買入不賣出而動搖市場情緒。自披露以來，比特幣價格下跌約 16%，而該策略自身的股價也下跌了 12.8%，滑落至近 126 美元的兩個月低點。公司還出售了約 1.28 億美元的股權，標誌著其籌資策略的顯著轉變。這是自 2022 年以來首次減少比特幣持倉，這一舉動重塑了投資者對該公司無需進一步強制平倉即可應對持續虧損能力的評估模型。
壓力已轉移至 Stretch，這是 Strategy 的變動利率優先股工具，設計初衷是以約 $100 的價格交易並派發 11.5% 的股息。該證券目前交易價格約為 $95，表明投資者要求更高的回報率來持有此證券。提高派息以恢復面值將大幅增加現金義務，並可能在自我強化的反饋迴路中提前引發更多 BTC 出售。市場研究人員將這一動態描述為對整個槓桿國債策略的壓力測試，而目前在 STRC 和 MSTR 股價低迷的情況下，累積新代幣的空間已所剩無幾。
長期比特幣批評者彼得·席夫在社交媒體上發表看法，認為如果 Strategy 被迫將 STRC 股息恢復至面值，該公司將更快耗盡現金，並被迫提前出售比特幣以籌集資金。他的說法呼應了信用導向觀察者更廣泛的擔憂：一種設計為提供 11.5% 收益的工具，若長期以折價交易，必然會帶來後果。研究人員補充指出，若槓桿數位資產庫存結構中持有的比特幣減少，而更多比特幣被存放於多元化的企業資產負債表上，從長期來看，將對該資產類別更有利。
美國現貨比特幣 ETF 的資金流已明確轉為負值。該類別已連續 15 個交易日出現淨贖回，累計資金外流超過 47 億美元，因機構配置者在價格下跌時減少曝險。這段連續外流現象移除了支撐 2026 年早期下跌期間價格的第二個需求支柱，使現貨市場在衍生產品部位平倉之際變得更加單薄。隨著策略性買家退場且 ETF 資金流反轉，邊際買家的真空正持續擴大——分析師警告，若無新的需求催化劑，即使輕微的賣壓也可能在近期引發不成比例的下行壓力。
比特幣的下跌與全球資金從人工智慧股撤出相互關聯，使加密貨幣進一步陷入 熊市 境地。博通的AI晶片銷售前景低於先前高企的預期後，獲利了結加速，外溢效應迅速出現：比特幣已從上周超過74,000美元的高點回落近16%，大部分跌幅集中在過去三個交易日。交易員在每個 交易所 的買賣盤上將60,000美元視為下一個心理關鍵水平。若價格明確跌破此水平，將標誌著回歸到二月回撤期間曾出現的區間，而下一個重要的技術支撐位則更接近55,000美元。
在 62,798 美元處，比特幣被困於一個脆弱的區間內，即時支撐位為 61,383 美元，阻力位為 63,830 美元，日線 K線 形態指向下行。相對強弱指數接近 17，處於經典的超賣區域，通常標誌著短期投降區，但 MACD 仍呈空頭態勢，整體趨勢堅定下行。若價格回升至 63,830 美元並進一步突破 65,977 美元，將改變趨勢偏向並驗證低吸買入策略。若無法守住 61,383 美元，則將迅速指向 59,817 美元和 55,545 美元的支撐位。若日線收盤低於 59,817 美元，則多頭論點將失效。