比特幣的下跌被視為潛在的機構累積策略

比特幣最近的回調已引發新的猜測，認為市場可能正在經歷機構累積階段，而非情緒的根本轉變。儘管近期價格呈下行趨勢，但一些分析師認為，這波下跌可能為大型投資者創造了理想的進場機會，讓他們在下一個重大催化因素出現前建立持倉。

比特幣近期的疲軟可能是更大範圍積累階段的一部分，而非長期基本面惡化的跡象。知名分析師 Ash Crypto 在 X 上 表示，機構正有意將價格壓低，以便在《Clarity Act》頒布前以更低價格積累。

這種觀點呈現出類似的模式。2022年8月，貝萊德申請設立私人比特幣信託，其後BTC價格下跌約36%，才形成底部。不到一年前的2023年6月，貝萊德申請首隻現貨比特幣ETF，此事件預示了之後強勁的95%漲幅。到2024年1月，當現貨ETF正式獲批時，BTC創下126,000美元的新高。

雖然目前沒有公開證據證明機構有意壓低價格 更低，但這一說法突顯了市場對機構正在重複使用《清晰法案》相同策略的期望日益增長。

貝萊德大規模拋售比特幣，精準揭示了當前市場背後正在發生的事。加密貨幣交易員與投資者 EliZ 指出，這再次證明市場通常由流動性而非投資者情緒驅動。

如果賣壓持續，市場可能僅僅正在經歷一個分派階段，旨在壓低價格、套現並在市場中製造恐懼。這類週期並不新鮮；它們此前曾多次上演。根據 EliZ 的觀點，當市場情緒達到極端低點，且大多數交易者失去信心時，正是大資金回歸吸籌、推動市場邁向新高點的時機。

目前，在這些時期中，耐心和嚴謹的風險管理仍然至關重要。與其急於預測每一個 move，不如理解市場整體是分階段移動的，這可能只是眾多階段中的一個。

五月標誌著比特幣從ETF中的外流出現顯著變化。分析師Darkfost 揭示了這一趨勢，他通過檢視比較年初與年末ETF持有的BTC數量的圖表，發現淨持倉增長出現急劇下降。

在單一個月內，淨ETF持倉據稱從年早些時候的超過57,000個BTC降至不足6,940個BTC，使該指標回到低於年初水平的負值區域。目前可觀察到與價格的相關性，但今年的ETF資金流動動態正開始與2024年和2025年的動態產生分歧。