據畢節網報導，傳統的四年一次比特幣減半週期——歷來推動價格趨勢的關鍵因素之一——正在以ETF和機構流動性的背景下被重新定義。2024年減半發生在一個結構性轉變之中，此轉變以2024年1月美國現貨比特幣ETF的批准為標誌，預計到2025年年中將帶來超過547.5億美元的凈流入。這一變化使比特幣的波動性降低了55%，並改變了交易活動，目前有57.3%的交易集中在美國市場交易時段。機構的參與也導致了集中化程度的提高，5.7%的比特幣被持有在ETF中，這引發了對系統性風險的擔憂。與以往減半週期相比，2024年的減半顯示出更穩定的價格走勢，比特幣在18個月內保持在11萬美元以上。分析師指出，宏觀經濟因素和流動性現在在價格發現中扮演著比供應端機制更重要的角色。