比特幣正在演繹一個價格變動，這使許多交易者相信2025 年 10 月是周期高峰。然而，有趣的技術分析顯示市場結構仍然看起來尚未完成。分析師 CryptoAmsterdam 提出了觀點，比特幣正處於一個暫時的回調階段之中，且隸屬於一個更大的周期階段。如果這一分析正確，那麼比特幣可能還會出現比之前牛市更強的反彈。
比特幣可能仍處於未完成的宏觀牛市周期之內
每次主要的比特幣牛市都遵循一個可辨識的五階段序列：牛市階段、熊市階段、宏觀區間下的累積階段、重新進入區間的懷疑性反彈階段，最後是進入新歷史高點的拋物線式上升階段。這一結構在 2013、2017 和 2021 年的周期中都成立，每個周期均在大約四年的時間窗口內完成所有五個階段。而目前的周期尚未完成。
根據 CryptoAmsterdam 的分析，比特幣達到了一個新的高峰但未能完成特徵性第五階段的拋物線式擴張。他分享的圖表比較通過將比特幣每週價格走勢與之前的周期進行對比顯示，2013、2017 和 2021 年的周期每個都從谷底到高峰測量了大約 1,456 至 1,477 天，其中第五階段佔據了每次最爆發的價格變動。
然而，這一階段在當前周期中似乎結構性地缺失。價格走勢自 $126,000 的峰值後進入了一個回調期，但根據這一分析，周期框架仍然開放。
價格圖表比較。來源：@damskotrades 在 X
技術分析也表明，價格走勢在較短的時間框架內可能看起來疲弱，但在更大的框架內仍然保持看漲。目前比特幣似乎正處於這樣的狀態。圖表設置顯示，近期的回調僅是宏觀延續內部形成的小周期回調。
這篇分析在與黃金和 Alphabet 相提並論時變得更有趣。在這兩個例子中，價格同樣在較大的宏觀週期內上漲，經歷了中週期修正的暫停，然後在較小的重置完成後繼續上漲。
根據 CryptoAmsterdam 的說法，比特幣現在可能正在做類似的事情。如果這種解讀是正確的，那麼比特幣當前的價格走勢屬於宏觀週期第 5 階段中的迷你週期第 3 階段。因此，拋物線階段仍然在前方。
Gold And Alphabet Inc. Source: @damskotrades On X
Possibility Of A New Price High
另一個實現更強勁漲勢的原因是比特幣有滯後於其他資產的趨勢。在過去幾年中，比特幣經常呈現出與大盤股類似的宏觀結構，但其延遲可以延伸至數百天。這使得比特幣看起來不太像週期的領導者，更像是最後的參與者。
值得注意的是，技術分析顯示，黃金的底部始終早於比特幣。例如，在 2021 年的上一個週期中，比特幣在黃金上漲期間也上漲，但經歷了一個完整的迷你週期修正，而此時黃金則直線上漲。只有當黃金完成並達到其拋物線式漲勢的頂部後，比特幣才進入垂直上漲，如下圖所示。
Gold And BTC. Source: @damskotrades On X
下一個展望是，比特幣將繼續其較大的第 5 階段走勢正如我們在黃金和 Google（Alphabet Inc.）上看到的一樣。預計這一走勢將推動比特幣價格突破宏觀週期新高，超過 $200,000。
