比特幣（BTC）於1月12日跌破預估的101,000美元礦工盈虧平衡水平，儘管鏈上數據和宏觀頭條新聞引發市場是否正在為反彈做準備的討論。
這項舉動在加密貨幣社群中引起了意見分歧，一些分析師指出需求正在回升的跡象，而另一些人則警告技術面仍然脆弱，仍有進一步下跌的空間。
鏈上數據與宏觀噪音塑造短期圖景
X上的幾位分析師認為，比特幣的回落可能掩蓋了基本面的改善。根據Wise Crypto的數據，在鏈上的資金流似乎已經 底部 並正在增強，而價格低於礦工成本，這是一個在過去週期中經常與長期底部重合的區域。
宏觀發展也增加了另一層複雜性，有《紐約時報》的報導稱聯邦檢察官已 已打開 一項涉及聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的調查，與利率政策爭議及價值25億美元總部翻新工程有關。儘管這則新聞帶來政治不確定性，比特幣價格卻出現小幅上漲，范埃克的馬修·西格爾指出，比特幣上漲約1%，而其基本供應量並未有任何改變。
從技術角度看，情緒更加分化。EGRAG CRYPTO 指出，比特幣的月度 RSI 已跌破關鍵的 60 水平，使動能處於中性至略微看跌的區域，儘管該指標開始向上彎曲。其他交易者，如 Crypto Chase， 警告 在92,000至93,000美元區間的猶豫可能反映出買方缺乏緊迫感。
價格與鏈上健康的分歧
比特幣價格相對穩定，過去24小時上漲1%，但本周仍下跌近1%。按月計算，該資產略有上升，但仍然比2025年10月接近126,000美元的歷史高點低約27%。
然而，CryptosRus 引述的鏈上數據顯示，市場尚未 相似 一個週期高點。指標如 Puell Multiple 和 MVRV 有所上升，但遠未達到此前標誌過熱情況的水平，這表明週期中期的短暫停頓，而非徹底的疲軟。
儘管如此，包括CryptoQuant貢獻者Sunny Mom在內的一些較為謹慎的聲音， 爭論 失去關鍵每週移動平均線在 101,000 美元以上，已將結構轉向下行，接近 96,000 美元處形成重大阻力。
目前，BTC處於改善鏈上信號與未解決的技術水準之間的十字路口。主要看漲論點建立在比特幣接近礦工成本基礎、現貨資金流悄然回流，以及宏觀環境中政治壓力對聯儲局可能削弱美元地位的組合之上。
The post 分析師表示，比特幣價格低於 101,000 美元礦工成本，將迎來短期反彈 首次出現於 加密馬鈴薯。