比特幣逼近 70,000 美元，59.5 億美元的需求缺口顯示疲軟

比特幣 [BTC] 儘管多頭試圖重新掌握主動權，但仍持續呈現混合的走勢訊號。截至發稿時，BTC 價格在低於 70,000 美元約十一天後，再度接近 70,000 美元水平。

儘管這是一次反彈嘗試，但 underlying 需求狀況仍顯脆弱。零售參與者和長期持倉者似乎都在減少頭寸，這引發了對當前走勢可持續性的質疑。

表面需求凸顯結構性弱點

Bitcoin 表面需求是一項關鍵指標，用於評估新發行的供應量是否被吸收，該指標顯示四月開盤勢頭疲弱。該指標衡量比特幣發行量與過去一年以上未活動的幣量之間的差異。

最近的數據顯示，顯性需求已降至負 86,000 比特幣，按新聞發布時的價格計算，約等於 59.5 億美元。這表明新供應的比特幣未被充分吸收，反映市場需求疲弱，而非強勁。

目前，顯性需求與價格走勢之間存在明確的關係。

需求的持續負向趨勢通常與價格下行壓力相符。值得注意的是，這標誌著一個多月來最弱的讀數，強化了對市場基本結構的擔憂。

長期持倉者正在導致這種疲軟。這一群體歷來與累積和低賣出活動相關，但現在似乎正在分發。

CryptoQuant 的數據顯示，二進制幣天消逝（CDD）已達到 1。當此指標顯示為 1 時，表示較舊的幣正在被移動，這通常與長期持有者的賣出活動相關。

如果這種行為持續下去，可能會進一步壓抑比特幣的價格前景。相反，巨鯨卻採取了相反的立場。當比特幣試圖回升時，大額持有者已增加其在市場上的參與。

現貨平均訂單規模數據顯示，近期交易中，巨鯨尤其是較大機構主導了各大交易所的交易活動。它們的訂單佔成交量的顯著比例，使其成為短期動能的主要推動者。

鑑於比特幣近期的反彈，此活動表明巨鲸至少在過去 48 小時內已轉為戰術性看漲。

然而，單獨依賴巨鯨累積作為信號仍存在風險。巨鯨的行為通常具有反應性，並可能隨市場狀況快速變化。

AMBCrypto 之前報導，在第一季度，持有 100 至 10,000 比特幣的比特幣投資者合計虧損了 309 億美元，其中巨鯨的平均每日虧損為 3.37 億美元。此背景突顯出大額持有者並非無懈可擊，累積期也不一定會轉化為持續上漲趨勢。

隨著長期持有者釋出，且需求明顯無法有效吸收供應，目前由巨鯨推動的動能可能缺乏持續上漲所需的基礎支撐。