比特幣礦工正日益透過出售更多比特幣來為人工智慧（AI）基礎設施領域的新身份籌資，從而減少在資產負債表上持有比特幣。
最初以不惜一切代價持有比特幣（即 HODL）為主的策略，對大多數上市礦場而言已成為過去式，因為它們正轉向資本密集但更具吸引力的 AI 基礎設施業務。隨著競爭加劇、能源成本上升以及價格收縮，比特幣挖礦的利潤空間已消失無蹤——在 2021 年牛市期間 曾高達 90%——導致僅依賴此業務的礦場舉步維艱。由於礦場已擁有可容納 AI 計算機器的數據中心，大多數已將業務從比特幣轉向成為「AI 基礎設施」公司。
這種動能正隨著價格約位於 66,000 美元而獲得更多關注，較十月的歷史高點下跌近 50%。許多前 10 大公開礦場正在出售或公開討論出售資產，以籌集資金進行這些 AI 擴張。
以下是一些正在退出比特幣業務（通過出售更多比特幣）或已完全轉向人工智慧的礦工：
IREN (IREN) 從未對持有比特幣採取任何意識形態立場，而是專注於基礎設施規模與運營執行，並積極投入高性能計算。公司目前持有 0 比特幣，凸顯其缺乏資產庫驅動策略。
TeraWulf (WULF) 一直保持務實的立場，避免採取嚴格的財政政策，同時為與人工智慧相關的增長保留資產負債表的靈活性。其持有 15 BTC，與歷史高點一致，反映出對積累的重視程度極低。
Cipher Digital（CIFR），前稱 Cipher Mining，已明確其重新定位，將 2025 年稱為轉型之年，並轉向 HPC 基礎設施。公司已將其在三個礦業合資企業中 49% 的質押股份以約 4,000 萬美元股票售出。Cipher 目前持有 1,500 BTC，低於歷史高點的 2,284 BTC，反映其結構性轉型下的逐步減少。
Riot Platforms (RIOT) 將比特幣視為融資工具，而非被動儲備，售出所有月度產量並處置資產負債表上的持倉，包括近 1,100 比特幣以資助 Rockdale 收購。Riot 在 2025 年最後兩個月售出了 2 億美元 的比特幣。目前持有 18,005 比特幣，低於峰值時的 19,368 枚。
Hut 8（HUT）在第四季度的財報電話會議中表示，比特幣已不再是其長期戰略重點，未來對比特幣的曝險將逐步減少，轉而增加對美國比特幣（ABTC）的股權質押，ABTC 目前持有 6,039 BTC。Hut 8 自身的比特幣餘額為 13,696 BTC，與其峰值相比保持不變。
Core Scientific（CORZ）在加速轉向人工智慧的同時，售出了價值1.75億美元的比特幣。截至2025年底，其持有量為2,537枚比特幣，現已降至約630枚比特幣，遠低於其9,618枚比特幣的歷史高點。
MARA Holdings（MARA）已放寬其嚴格的 HODL 策略，出售新挖出的比特幣，並暗示可能根據市場機會進行買入或賣出，約 28% 的資產已借出或質押。儘管政策更為靈活，其仍持有 53,822 BTC，達到歷史新高。
CleanSpark（CLSK）將其超過 13,000 比特幣視為生產性資本，透過貨幣化產出、疊加 Covered Calls，並探索以比特幣為抵押的信用額度作為非稀釋性融資方式。其目前 13,513 比特幣的餘額與歷史高點一致。
Bitdeer Technologies（BTDR）將持倉減少至零，以資助人工智慧資料中心的擴張。這標誌著其先前的 BTC 高峰 2,470 枚大幅下降。
Bitfarms（BITF）對其戰略轉型直言不諱，首席執行官本·加農表示：“We are no longer a Bitcoin company。”該礦場目前持有 1,827 BTC，低於最高時的 3,301 BTC，因正全力投入 AI 基礎設施。