- 自二月以来，穩定幣流動性增加了約 $80 億，表明市場交易狀況可能有所改善。
- 交易所資金流脈搏轉為正向，顯示更多 Bitcoin 流向衍生產品平台。
- 長期持有者保留約 79% 的供應量，顯示供應量逐步轉移，而非劇烈波動。
在經歷數月的疲軟後，比特幣市場已出現轉變的跡象。根據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 的說法，儘管自十月以來整體處於熊市階段，但多項指標已開始改善。該分析師指出，穩定幣流動性上升以及交易所資金流動出現變化，但他提醒，仍需更多數據來確認市場是否出現持久性轉變。
市場指標開始轉變
Darkfost 表示，比特幣仍處於自十月開始的熊市中。然而，最近幾項指標已開始穩定。根據 Darkfost 的說法，目前有三項指標顯示出改善趨勢。
這些包括流動性條件、鏈上交易者盈利情況以及跨交易所流動脈衝指標。流動性數據提供第一個信號。自二月上旬以來，穩定幣總市值已趨於穩定並上升。
分析師表示，該期間市場的穩定幣價值增加了約 $80 億。穩定幣流動性通常會影響加密貨幣市場的交易活動。同時，另一個指標也改變了方向，跨交易所流動脈衝最近轉為正向。
根據 Darkfost 的說法，這一轉變顯示更多比特幣正流向衍生產品平台。此動向可能表明合約市場的交易活動正在增加。然而，該分析師強調，這些變化仍屬早期信號，必須有更多指標強化，才能確認更廣泛的趨勢。
長期持有者仍主導比特幣供應
Darkfost 也檢視了長期與短期比特幣持有者之間的供應分佈。該分析師表示，當前週期與早期市場模式不同，特別是長期持有者仍控制著大部分流通供應。
根據 CryptoQuant 的數據，他們目前持有約 79% 的 Bitcoin。過往週期顯示出更顯著的分佈變化。例如，2021 年長期持有者供應量在六個月內從 82% 下降至 70%。
這種轉變發生在短期交易者吸收了大量賣壓時。然而，當前的週期遵循了不同的結構。
供應轉帳將分多波進行
在本週期中，供應量並非一次性轉移，而是逐步進行。分析師識別出長期持有者與短期持有者之間共六波供應量轉帳。在每個階段，短期參與者都吸收了賣壓。
隨著時間推移，一些交易者本身也變成了長期持有者。根據 Darkfost 的說法，這種模式反映了更強的流動性條件。在這個週期中，也有新參與者進入市場，包括透過交易所交易基金和數位資產財庫投資比特幣的投資者。