分析師 Willy Woo 表示，比特幣距離觸發歷史上熊市末期常見的三個信號仍相去甚遠。
比特幣仍遠低於近期投資者的成本價交易
在 X 上的一篇新 貼文 中，分析師 Willy Woo 列出了熊市結束時常見的三件事。第一個信號是價格跌破 熊市 末期的 短期持有者（STHs） 成本基準。STHs 指的是過去 155 天內購入加密貨幣的投資者。因此，這一群體的成本基準代表了近期加密貨幣買家的盈虧平衡點。
如 Woo 分享的下方圖表所示，在過去的熊市中，比特幣跌至短期持有成本以下並維持在該水平，表明新進者一直處於 虧損 狀態。
如圖所示，比特幣在 2025 年第四季度出現看跌轉向時，也跌破了 STH 成本基準，此後一直維持在該水平之下，且兩者之間的差距隨時間逐漸擴大。
歷史上，該加密貨幣的價格在熊市結束時會回升至 STH 成本基準之上（圖中圓圈標示）。緊隨這一階段轉變的另一種現象是投資者的新買盤。這第二個信號引發了第三個信號：STH 平均收購水平的趨勢反轉。
從圖表中可見，在熊市期間，STH 成本基準呈現下行趨勢。這是因為代幣在熊市較低水平轉手，拉低了平均盈虧平衡點。當市場從主要熊市階段轉向時，投資者開始以更高價格買入，導致 STH 成本基準出現上行反轉。
在貼文下方，一位用戶要求 Woo 詳細說明，該分析師回覆稱：
目前的價格遠遠高於近期投資者的成本基準，而該成本基準每天都在下降……在出現交叉信號之前，沒有理由買入。熊市需要耐心。
目前，比特幣短期持有者成本基準約為 81,000 美元，表明近期買家的未實現虧損超過 14%。現在尚待觀察這項加密貨幣需要多久才能重新突破該水平。
BTC 價格
比特幣上週收於 67,000 美元以下，但本週一價格回升至 69,500 美元。
