比特幣金融服務公司 Fold 在信用卡擴張期間錄得 6960 萬美元虧損

簡而言之

• Fold 報告 2025 年收入增長 34% 的情況下，淨虧損 6960 萬美元。
• 營運虧損因客戶基礎擴張而上升 377% 至 2770 萬美元。
• Fold 消除可轉換債券，並通過 9.6M 美元的費用簡化資產負債表。

Fold，這家在納斯達克上市的比特幣金融服務公司，儘管收入增加且客戶群擴張，2025 年仍錄得 6960 萬美元的淨虧損。營運虧損達 2770 萬美元，較前一年的 580 萬美元大幅上升 377%。同時，年收入增長 34% 至 3180 萬美元。調整後 EBITDA 虧損總計為 1720 萬美元，相當於每股調整後虧損 0.41 美元。

Fold 在一年內獲得了 13,000 名新客戶，使總驗證帳戶數增至 84,000 個。交易量躍升 46% 至 9.6 億美元，單筆交易額同比上升 3% 至 2.15 億美元。

Fold 的首席執行官威爾·里夫斯表示，結果是「對我們在進入 2025 年時設定的目標進行了強力執行」。他指出，公司持續增加客戶並擴展其平台，同時為建立一個比特幣原生的金融服務生態系統奠定基礎。

Fold 執行了一項重大企業操作，透過 9.6 百萬美元的費用清償了兩筆未償還的可轉換債券。Reeves justified 此舉表示，這「簡化了資產負債表，消除了結構性負擔，並將融資專注於我們營運業務的成長」。儘管成本高昂，但此交易減少了未來的義務，否則這些義務將對收益造成壓力。

本季度，Fold 推出了 Fold For Business 業務，使企業能夠以比特幣執行薪資和企業財務運營。強調比特幣極端主義品牌定位的餐廳 Steak ‘n Shake 據報導使用 Fold 向員工提供 比特幣 奖金。此外，Fold 推出了 Fold 比特幣回饋信用卡，由 Visa 運營，並由 Stripe 提供支援，日常消費最高可獲得 4% 的比特幣回饋。

Reeves 指出，這張卡片是一個潛在的重大增長領域。「這不僅僅是新產品，更應能顯著擴大我們的目標市場，並透過增加錢包市占率、改善單位經濟效益，以及加速借記卡、信用卡、商戶回饋、交易所和禮品卡之間的交叉銷售，來強化生態系統，」他表示。實現多產品願景需要 Fold 在擴大規模的同時承擔營運虧損。

Fold 的比特幣庫存持倉為 1,527 BTC，於六月獲得了 250 億美元的權益購買融資以擴大持倉。截至發布時，FFLD 股票價格為 $1.07，開盤價為 $1.19，今年以來已下跌 61%。

股票貶值反映了市場對產品擴張是否能合理化當前虧損的懷疑。Fold 的創始人於 2019 年專門成立公司，旨在將比特幣採用與消費者金融相結合，但市場仍對在資金耗盡前實現盈利持懷疑態度。